通信行业周报2023年第20期：交换机需求回暖，6G纲领性文件获通过

行业要闻追踪：全球交换机需求高增长，国内有望回暖。IDC发布2023年一季度全球交换机数据，全球交换机市场规模同比增长30%至104亿美元； 国内交换机市场实现稳健增长，同比增长2%至70.3亿人民币。受益于国内智算中心建设、运营商需求释放等因素，国内交换机需求有望回暖，建议关注交换机产业链如紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、菲菱科思等。 ITU通过6G纲领性文件。ITU无线电通信部门如期完成《IMT面向2030及未来发展的框架和总体目标建议书》。作为6G纲领性的文件，建议书汇聚了全球6G愿景共识，描绘了6G目标与趋势，提出了6G的典型场景及能力指标体系。卫星通信是6G重要组成，建议关注铖昌科技、国博电子等。 行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至2023年5月，5G移动电话用户达6.51亿户，占移动电话用户的38.1%；2）5G基站：截至2023年4月，5G基站总数达284.4万个；3）云计算及芯片厂商：23Q1国内三大云厂商资本开支合计82.2亿元（同比-55%，环比-39%）；23Q1海外三大云厂商及Meta资本开支合计339.5亿美元（同比-4%，环比-13%）。2023年5月，服务器芯片厂商信骅实现营收2.26亿新台币（同比-51.5%，环比-1.0%）。 行情回顾:本周通信（申万）指数下跌2.67%，沪深300指数下跌1.70%，板块表现弱于大市，相对收益-0.97%，在申万一级行业中排名第24名。在我们构建的通信股票池里有163家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为-0.46%，各细分领域中，北斗、可视化和企业数字化板块领涨，分别上涨4.3%、3.2%和3.2%。 投资建议：加大配置算力基础设施板块 综合需求、产业链与成本因素，算力基础设施产业链有望逐步进入业绩兑现期。进一步考虑2022年低基数背景，相关公司业绩有望实现逐季改善。 建议关注算力基础设施产业：ICT领先企业（紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、锐捷网络、菲菱科思等），光器件光模块（中际旭创、天孚通信、新易盛等），IDC温控企业（英维克、申菱环境），IDC电源端企业（科华数据、科士达）。 2023年6月份的重点推荐组合：中国移动，紫光股份，中际旭创，中兴通讯，广和通，申菱环境，威胜信息。 风险提示：AI发展不及预期、资本开支不及预期、宏观环境变化。 产业要闻追踪 （1）国内交换机需求有望回暖 事件：IDC发布2023年一季度全球交换机数据，全球交换机市场规模同比增长30%至104亿美元；国内交换机市场实现稳健增长，同比增长2%至70.3亿人民币。 亮点一：一季度国内交换机市场稳健增长 一季度国内交换机市场同比增长2%。根据IDC数据，2023年第一季度，全球交换机市场同比增长30%，市场规模达104.2亿美元；国内市场方面，以人民币计价，2023年一季度国内交换机市场增长2%，市场规模达70亿美元。 图1：21Q1-23Q1全球交换机市场规模（百万美元） 图2：21Q1-23Q1国内交换机市场规模（百万元） 分场景来看，国内数通市场增长优于园区级。根据IDC数据，2023年一季度，国内数据中心交换机市场规模为34.9亿元，同比增长4.1%；园区级交换机市场规模为35.3亿元，同比增长0.9%。 图3：国内分场景交换机市场规模（百万元） 图4：国内分场景交换机市场规模增长率（%） 新华三份额提升至第一。根据IDC数据，2023年第一季度，新华三实现交换机收入24.3亿元，份额达34.5%；华为实现交换机收入21.7亿元，份额为30.9%；锐捷网络实现交换机收入10.5亿元，份额为14.9%。 图5：23Q1国内交换机市场竞争格局（按收入） 亮点二：国内智算中心建设与运营商需求催化 我国智算中心正加速建设。据IDC圈统计，我国目前已建成或在建的智算中心不下20座，全国已有30个城市正在建设或提出建设智算中心规划，算力基础设施有望受益智算中心建设。AI有望驱动投资回暖，交换机有望受益。 表1：我国部分智算中心项目情况 三大运营商一方面为了进一步推进自身创新业务的发展，另一方面配合国家“东数西算”工程的实施，从2023年规划的资本开支情况来看，结构上向云网端切斜趋势明朗，加大相关投资规模： 中国移动：公司规划2023年资本开支向算力、能力倾斜，算力2023年预计投入452亿元（22年投入335亿元），规划23年增加服务器超过24万台（22年规划投入18万台），增加IDC机架超过4万架。公司系统打造以5G、算力网络、能力中台为重点的新型信息基础设施，创新构建“连接+算力+能力”新型信息服务体系，不断夯实数智底座，信息服务拓展提档加速。 中国电信：公司规划23年产业数字化投资同比增长40%至380亿元。公司积极打造“云网能力底座+行业应用平台”深度融合的产业数字化服务大平台，为千行百业提供数字化整体解决方案。23年公司规划实现云业务收入超千亿元，并已携手中国电子、中国电科、中国诚通和中国国新等央企共同打造首个国资监管云服务，天翼云进入4.0全面商用阶段。23年公司规划算力（云资源池）投入195亿元（达6.2EFLOPS），建设集约AI算力中台，覆盖超千万2C/2H/2B客户，服务百余应用场景，AI与大数据实现公司化运作，快速提升市场化水平。 中国联通：公司规划23年资本开支769亿元，其中算网投资149亿元，同比增长超20%；IDC机架自22年36.3万架提升至23年39万架，MEC节点自22年400个提升至23年500个，云计算池自22年170个城市提升至23年250个城市。公司不断打牢数字底座，以迎接大模型、大数据、高算力为基础的数字经济爆发新机遇。 表2：三大运营商资本开支情况（亿元） 相关资本开支于上半年主要处于招标期，后续中标交付有望实现业绩兑现。例如中国移动发布2023-2024年数据中心交换机集采，本次集采合计采购交换机30660台，对比2022-2023年移动集采（16420台），采购规模接近翻倍。其中，主要增加的类别为特定场景交换机，2023-2024年集采中特定场景高性能和特定场景低性能分别集采交换机7590和7740台。 表3：中国移动2023-2024年数据中心交换机集采 投资建议：IDC发布2023年一季度全球交换机数据，全球交换机市场规模同比增长30%至104亿美元；国内交换机市场实现稳健增长，同比增长2%至70.3亿人民币。受益于国内智算中心建设、运营商需求释放等因素，国内交换机需求有望回暖，建议关注交换机产业链如紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、菲菱科思等。 （2）ITU通过6G框架和总体目标建议书 事件：2023年6月12日-22日，国际电信联盟（ITU）无线电通信部门5D工作组（ITU-R WP5D）第44次会议在瑞士日内瓦召开，如期完成了《IMT面向2030及未来发展的框架和总体目标建议书》。 亮点一：6G纲领性文件通过，有利于6G全球统一标准的形成 ITU通过6G纲领性文件。国际电信联盟（ITU）无线电通信部门5D工作组（ITU-R WP5D）第44次会议在瑞士日内瓦召开，如期完成了《IMT面向2030及未来发展的框架和总体目标建议书》。作为6G纲领性的文件，建议书汇聚了全球6G愿景共识，描绘了6G目标与趋势，提出了6G的典型场景及能力指标体系。 （1）目标：建议书提出面向2030及未来的6G系统将推动实现包容性、泛在连接、可持续性、创新、安全性、隐私性和弹性、标准化和互操作、互通性等七大目标，支撑构建包容性的信息社会，实现联合国可持续发展目标。 （2）趋势：6G将实现人、机、物的连接，实现物理世界和虚拟世界的连接，同时，有望将感知和人工智能等能力融合到网络中，成为承载新用户、赋能新应用的新型数字基础设施。6G用户和应用将呈现泛在智能、泛在计算、沉浸式多媒体和多感官通信、数字孪生和扩展世界、智能工业、数字医疗与健康、泛在连接、感知和通信的融合、可持续性等9大趋势。 （3）典型场景：6G在5G三大场景基础上增强和扩展，包含沉浸式通信、超大规模连接、极高可靠低时延、人工智能与通信的融合、感知与通信的融合、泛在连接等6G六大场景。同时，提出6G系统设计原则包括但不限于可持续性、安全性/隐私性/弹性、连接未连接的用户，以及提高整体系统性能的泛在智能。 图6：6G典型场景 （4）能力指标：连接数密度、移动性、时延、可靠性、定位精度、峰值速率、用户体验速率、频谱效率、区域流量密度、感知相关指标、AI相关指标、安全隐私韧性性能指标、可持续性性能指标、覆盖、互操作。 图7：6G能力指标体系 亮点二：卫星通信是6G网络的重要构成 发展空天地一体化信息网络已成为6G的共识。空天地一体网络架构是6G的核心方向之一，被ITU列为七大关键网络需求之一。6G的空天地一体网络架构将以地面蜂窝移动网络为基础，结合宽带卫星通信的广覆盖、灵活部署、高效广播的特点，通过多种异构网络的深度融合来实现海陆空全覆盖，将为海洋、机载、跨国、天地融合等市场带来新的机遇。 图8：6G实现空天地全覆盖 卫星通信是规模最大的卫星类型与应用。卫星最主要的应用包括导航、遥感和通信，而从在轨卫星数量、产值等多个维度，卫星通信目前是卫星产业链中贡献最大的应用，据SIA数据，2021年全球在轨卫星数量4852颗，其中商业和非盈利通信卫星及军民用通信卫星占比达到65%。从产值来看，据SIA数据，包括卫星电视直播等卫星通信引用占据全球卫星服务业务的主要收入。 图9：2017-2021年不同种类在轨卫星占比 图10：卫星通信贡献了卫星服务的绝大多数收入（2021） 我国低轨卫星互联网建设加速发展。星网已完成首批卫星的规模集采，共包括两种型号通信卫星。根据中标公告，通信卫星01中标结果：第一中标人为中国空间技术研究院、第二中标人为上海微小卫星工程中心和中国电子科技集团公司第五十四研究所联合体；通信卫星02中标结果：第一中标人为中国空间技术研究院、第二中标人为上海微小卫星工程中心、第三中标人银河航天（西安）科技有限公司。 表4：星网通信卫星01/02中标结果公告 根据ITU申报资料，我国低轨卫星星座计划合计组网规模约1.3万颗卫星。由于组网规模庞大，首次招标卫星后，我国卫星组网的建设计划将进入加速期。 表5：星网卫星网络资料申报情况 低轨通信卫星载荷主要系统包括天线系统、转发器系统等，其中相控阵天线价值量较大，而T/R芯片及组件是相控阵系统核心，确定性强。T/R组件负责信号的发射和接收并控制信号的幅度和相位，从而完成波束赋形和波束扫描。而有源相控阵天线系统约占相控阵雷达成本的70-80%，而T/R组件占天线系统成本的50-60%，核心受益于低轨卫星建设加速。 图11：相控阵系统示意图 图12：T/R组件是相控阵天线系统核心组件 预计2025年低轨卫星T/R组件市场规模将超40亿元。我国规划卫星发射卫星数量15377枚，预计将在2035年完成；目前我国卫星成本约每公斤20万元，卫星发射成本将逐步降低；随着发射成本的逐渐优化以及星载功能逐步提升，单颗卫星重量将逐步提升，当前阶段假设为500kg；卫星平台预计占卫星总成本的1/3。 基于此，假设T/R组件占通信载荷成本的45%，对应2025年国内低轨卫星T/R组件市场规模超40亿元。 表6：我国低轨卫星星座对应T/R组件市场规模测算 投资建议：ITU无线电通信部门如期完成《IMT面向2030及未来发展的框架和总体目标建议书》。作为6G纲领性的文件，建议书汇聚了全球6G愿景共识，描绘了6G目标与趋势，提出了6G的典型场景及能力指标体系。卫星通信是6G重要组成，建议关注铖昌科技、国博电子等。 其它产业要闻速览 （1）5G 【总预算3.647亿！中国移动启动基站前传设备集采】从中国移动官网获悉，中国移动发布招标公告称，启动2023年至2024年基站前传设备集中采购。招标公告显示，本次共将采购CWDM基站前传设备27万