综合晨报重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。日度报告——综合晨报证监会启动科创50ETF期权上市，CAI下调印棉估产[Table_Rank]报告日期：2023-05-15外汇期货美国经济衰退概率升至40年新高市场短期继续聚焦于美国债务上限问题，目前局面继续处于焦灼状态，最终我们判断违约的概率并不高，市场会继续围绕债务上限的进展做出波动，短期市场风险偏好被抑制。股指期货证监会宣布启动科创50ETF期权上市工作低迷的CPI、PPI数据与不及预期的金融数据共同指向了近期宏观方面的黯淡，因此A股市场主题炒作或将仍持续一段时间。对于中特估概念建议看长做短。股指整体仍将维持。国债期货央行开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%下周降息可能性不大，一者从稳内需效果来看，降息不如财政政策发力；二者中美利差持续倒挂，利率工具政策空间有限；三者中央强调“防止脱实向虚”。警惕债市调整风险。黑色金属247家钢厂日均铁水下降至239万吨近期钢材市场矛盾依然主要集中在卷板端，铁水减产的速度偏慢，供应矛盾尚未解决。而从估值看，下方空间相对有限，市场政策预期升温，预计钢价进入震荡格局。能源化工欧盟考虑正式禁止俄罗斯原油经管道输向德国与波兰油价过去一周自低点修复性反弹，当前打压油价的核心因素依然是对需求前景的担忧。农产品CAI：继续下调印度22/23年度棉花估产USDA5月供需报告下调22/23年度美棉期末库存及库销比，并预期23/24年度美棉及全球棉花期末库存和库销比同比减少，报告对棉花市场影响利多。[Table_Analyser]曹洋首席分析师（有色金属）从业资格号：F3012297投资咨询号：Z0013048Tel：63325888-3904Email：yang.cao@orientfutures.com责任编辑吴奇翀从业资格号：F03103978Tel：Email：qichong.wu@orientfutures.com 综合晨报-日度报告2023-05-152期货研究报告目录1、金融要闻及点评...........................................................................................................................................................31.1、外汇期货（美元指数）..............................................................................................................................................31.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）.............................................................................................................31.3、国债期货（10年期国债）.........................................................................................................................................42、商品要闻及点评...........................................................................................................................................................52.1、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）.................................................................................................................................52.2、有色金属（铜）..........................................................................................................................................................62.3、有色金属（铝）..........................................................................................................................................................72.4、能源化工（原油）......................................................................................................................................................72.5、能源化工（甲醇）......................................................................................................................................................82.6、农产品（玉米/玉米淀粉）.........................................................................................................................................92.7、农产品（棉花）..........................................................................................................................................................92.8、农产品（豆粕）........................................................................................................................................................10 综合晨报-日度报告2023-05-153期货研究报告1、金融要闻及点评1.1、外汇期货（美元指数）美国经济衰退概率升至40年新高(来源：Bloomberg)根据纽约联储的数据，美国明年进入衰退的可能性已上升至68.2%，不仅超过了2007年11月的水平，即次贷危机爆发前不久的40%，也创下了1982年以来的最高纪录。美联储准“二把手”称美核心通胀控制“令人沮丧”(来源：Bloomberg)美联储“二把手”提名人Jefferson首次发声：今年美国在控制通胀方面的进展”喜忧参半”，食品和能源价格大幅减速，而其他领域进展不足。除了3月意外下滑的二手汽车价格外，核心商品价格的通缩速度低于预期。拜登：债务问题正加紧谈判，已取得进展但还未到关键点(来源：Bloomberg)国总统拜登说，官员们正在就债务上限加紧进行谈判，将在未来两天公布更多消息。拜登5月13日对记者说：“我认为他们正在取得进展，我们还没有达到关键点，但我们确实在讨论一些我们都可以做出的改变。”点评：市场短期继续聚焦于美国债务上限问题，目前局面继续处于焦灼状态，最终我们判断违约的概率并不高，市场会继续围绕债务上限的进展做出波动，短期市场风险偏好被抑制。拜登最新的表态对于债务上限继续抓紧谈判，未来将取得更多的进展，短期市场继续围绕债务上限的进展波动，我们依旧认为违约的概率并不高，即使出现短期无法上升的情况，也只会造成暂时的慌乱，债务上限的解决是大概率事件，但是市场目前的所处的局面非常尴尬，这将导致短期市场风险偏好处于弱势。投资建议：美元短期偏强。1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）证监会宣布启动科创50ETF期权上市工作(来源：wind)证监会宣布启动科创50ETF期权上市工作。上交所指出，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20%，相关措施在创业板ETF期权已有实践。发改委：进一步增强宏观调控的前瞻性，有效释放内需潜力(来源：wind)国家发改委主任刊发署名文章称，创新和完善宏观调控，推动经济高质量发展。要进一步增强宏观调控的前瞻性、针对性、协同性，充分发挥超大规模市场优势，有效释放内需潜力。优化宏观政策组合。继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，促进财政、货币、就业、产业、投资、消费、价格、环保、区域等政策形成系统集成效应，做到科学精准、协同发力。综合施策释放消费潜力。充分发挥消费对经济增长的基础性作用，多渠道增加 综合晨报-日度报告2023-05-154期货研究报告城乡居民收入，稳定汽车、电子产品、住房等大宗消费，培育壮大绿色消费、文化旅游等服务消费新热点，创新消费场景。IMF上调亚太地区增速至4.6%(来源：wind)IMF最新一期《亚太地区经济展望》报告预计，今年亚太地区经济增速将从去年的3.8%上升至4.6%，对全球经济增长的贡献将达70%左右，这一数值远高于过去几年的水平。同时，中国对全球增长的贡献将达34.9%。住建部：全面启动城市基础设施生命线安全工程工作(来源：wind)住建部：今年将全面启动城市基础设施生命线安全工程工作，通过数字化手段，及早发现和管控城市燃气、桥梁、供水、排水防涝等领域的风险隐患，切实提高城市安全保障能力、维护人民生命财产安全，让城市更健康、更安全、更宜居。点评：近期中特估行情轮动较快，急涨急跌的背后是存量资金博弈。低迷的CPI、PPI数据与不及预期的金融数据共同指向了近期宏观方面的黯淡，因此A股市场主题炒作或将仍持续一段时间。我们认为中特估是一个长期的主线，通过央国企的改革与重构，提高资本回报率与社会总体回报率，进而获得更多的估值抬升，该过程确定性较强。因此，建议看长做短，紧抓短期基本面抬升较快的公司。股指角度，我们认为仍将维持震荡。投资建议：股指维持震荡走势1.3、国债期货（10年期国债）央行开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%(来源：中国人民银行)央行5月12日开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。另有30亿元逆回购到期，单日净回笼10亿元，本周净回笼260亿元。刘昆：尽力掌握调研活动的主动权(来源：财政部)财政部部长刘昆发文称，要尽力掌握调研活动的主动权，不能只走安排好的“规定路线”，还应当去看一些没有准备的地方，搞一些不打招呼、不作安排的随机性调研，看看减税降费政策、财政资金使用效益、健全现代预算制度、优化税制结构等方面的主要情况和重点问题，看