-
供应面:短期内供应压力不大,运行产能难有大幅变化。进口量维持流入状态,增量不突出。供应端压力有限。
-
消费面:下游加工厂开工情况差异,整体消费趋弱,因终端地产市场降温及出口订单下降。新能源板块消费强劲,短期内消费仍有韧性。
-
成本端:氧化铝价格轻微下跌,预焙阳极价格在月初大幅下跌后稳定,动力煤价格下跌,总体电力成本下降,电解铝成本重心继续下移。
-
综合分析:短期供应压力有限,消费仍有一定韧性,库存继续去化对价格形成支撑。然而,成本重心下移、云南复产预期以及消费走弱的长期压力可能促使铝价重心下降。操作策略建议为短线空单持有,等待反弹后再布局空单。