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2023年4月份金融数据显示,实体信贷融资斜率放缓,结构性问题仍存。M2与M1剪刀差走窄,新增居民存款有所回落。信贷增长略乏力,结构性问题再度凸显。社融存量同比增速走平,实体信贷改善速度有所放缓。经济整体弱修复格局,但债市利率已至低点,后续建议谨慎配置策略。风险提示包括地产修复情况不及预期和海外流动性风险发酵超预期。