本报告总结了2023年第一季度的有色金属行业动态，重点关注了板块行情、业绩表现、基金持仓情况及投资建议。以下是报告的主要内容：
板块行情
- 2023年第一季度：申万有色金属指数上涨9.2%，领跑整体市场。
- 国内经济：一季度GDP同比增长4.5%，超过市场预期的4%，且一季度我国货物贸易进出口总额增长4.8%，表明经济活动逐渐恢复。
- 全球金属价格：受美联储加息逐步结束的影响，以及硅谷银行等事件带来的避险情绪，一季度金价整体上行，申万黄金指数上涨23.52%。
- 工业金属：供需格局良好，价格中枢有望抬升，申万工业金属指数上涨14.32%。
- 能源金属：一季度新能源需求增速放缓，镍钴锂供应预期增强，导致价格季度内不同程度下跌，申万能源金属指数下跌5.76%。
业绩表现
- 工业金属：业绩表现分化，部分铜企因量增及金价上涨利润增长，但铝板块因高基数和复苏力度不足表现欠佳。
- 能源金属：锂盐成本支撑显著，新能源需求回暖，下游库存低位，存在阶段反弹动力。长期看，电动化趋势确定，锂资源成本上行，锂价中枢有望维持高位。
- 小金属：供需关系变化，部分公司业绩增长，尤其是稀土和金属新材料领域。
基金持仓情况
- 持仓概况：2023年第一季度，SW有色金属板块基金持仓比例稳定，基金持仓集中于紫金矿业、华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业等优质企业。
- 前十大重仓股：紫金矿业持仓占比最高，其他如华友钴业、天齐锂业等也受到基金青睐。
- 增减持情况：贵金属和工业金属相关企业获得明显增持。
投资建议
- 贵金属：美联储加息接近终点，金价支撑上行，建议关注山东黄金、银泰黄金等。
- 工业金属：关注供需格局良好的铜、铝、铅锌等，建议关注天山铝业、神火股份等。
- 能源金属：锂、镍、钴等领域，考虑赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业等。
- 金属新材料：关注需求高增速、产业升级及困境反转的机会，建议关注斯瑞新材、悦安新材等。
风险提示
- 宏观经济表现不及预期，需求低于预期，金属价格波动风险。
报告综合分析了当前有色金属行业的市场表现、业绩趋势和投资策略，并提供了详细的板块和公司层面的分析，旨在为投资者提供决策依据。
