本报告指出,美国联邦基金利率目标区间已升至5-5.25%,累计加息达500点子。然而,市场解读为本轮加息已近尾声,利率期货显示6月加息25个点子的机会率已由23.9%回落至0%。建议投资者关注长年期国债ETF,如20年期以上美国国债ETF(TLT US)、25年期以上美国国债ETF(GOVZ US)等。此外,就业市场强韧,但薪金增长有所放缓,反映劳动力市场状况的供需紧张关系正在缓和。更多区域性银行爆雷,大型银行如摩根大通(JPM US)已出手化解危机,进一步吸纳中小银行的市占率。预期市场波动性会上升,投资者须要注意。风险提示包括美国经济衰退程度大于预期、通胀情况失控、银行信贷危机蔓延。
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