中伟股份在2022年实现了量利齐升，营业收入达到303.43亿元，同比增长51.2%，归母净利润为15.43亿元，同比增长64.4%。2023年第一季度，公司实现营业收入79.03亿元，同比增长24.9%，归母净利润3.41亿元，同比增长33.8%。
公司作为全球三元前驱体和四氧化三钴的龙头，2022年出货量达21.6万吨，同比增长约23%，市场占有率保持全球第一。其中，三元前驱体高系产品出货量占比超过70%，四氧化三钴高电压产品出货量占比超过60%。2023年一季度出货量超过5.5万吨，继续领跑市场。
中伟股份的单吨扣非盈利在2022年约为5100元，主要得益于产品和客户结构的优化以及原料一体化比例的提升。预计2023年一季度单吨扣非盈利在4500-5000元区间，但因行业淡季影响，产能利用率有所下降。
截至2022年底，公司前驱体产能为22.34万吨，还有12万吨在建产能。随着海外市场需求的复苏和公司中间品-硫酸镍一体化自供比例的提升至80%以上，加上印尼冰镍项目的逐步投产，将为公司提供更多的原料供应，增强盈利能力。
尽管面临新能源汽车销量和冶炼端产能投放进度的不确定性，但整体来看，中伟股份通过深化原料一体化布局和优化产品结构，有望在2023年实现更快的业绩增长。考虑到行业竞争加剧，对2023-2024年的每股收益（EPS）进行了下调预测，并新增了2025年的EPS预测值。参考同类公司，给予中伟股份23年22倍的市盈率（PE），并据此调整目标价至71.94元，较之前有所下调。
