钢材 | 周报 专业研究·创造价值 1 / 12 请务必阅读文末免责条款 2023年5月7日 钢材周报 专业研究·创造价值 宝城期货研究所 投资咨询团队 基本面变化不大，钢价承压运行 核心观点 螺纹钢 螺纹期价探底回升，但依旧录得下跌，主力期价周跌幅为1.04%，仓增量缩，均线指标维持空头排列。 螺纹钢供需双弱格局未变，钢厂持续减产，螺纹周产量环比降10.51万吨，连续三周回落，供应迎来收缩，而即期成本下品种吨钢利润变化不大，北方钢厂依旧亏损，减产地区增多，预计产量仍有减量空间，供应端存向好预期。不过，螺纹需求表现依然不佳，周度表需环比下降47.28万吨，存在假期因素扰动，但节前终端采购仍维持低位，考虑到下游需求步入旺季尾端，且项目资金问题并未缓解，短期螺纹需求难言乐观，继续承压钢价。总之，钢厂减产虽带来供应收缩，但需求表现依然不佳，供需双弱格局下螺纹基本面暂未实质性好转，相反负反馈预期下成本下行易拖累钢价，预计钢价仍将承压运行，关注需求变化情况。 热轧卷板 热卷期价探底回升，但依旧录得下跌，主力期价周跌幅为1.21%，仓增量缩，均线指标维持空头排列。 热卷供需格局持续走弱，库存增幅扩大，热卷产量迎来下降，周产量环比降2.33万吨，降幅有限，依旧处于年内高位，相对利好的品种吨钢利润持续收缩，供应增量或将受限。与此同时，热卷需求持续走弱，周度表需环比降12.11万吨，低于去年同期水平，而主要行业冷轧基本面并未变化，高产量、高库存局面未变，难以刺激热卷需求放量，而外需表现弱稳，热卷需求相对疲弱。综上，热卷产量小幅回落，供应改善有限，而需求表现不佳，基本面相对疲弱，叠加原料下行拖累，短期承压偏弱运行。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 请务必阅读文末免责条款部分 钢材 | 周报 专业研究·创造价值 2 / 12 请务必阅读文末免责条款 正文目录 1 市场回顾 .................................................................... 4 1.1 现货价格延续跌势 ........................................................ 4 1.2 期价探底回升，基差大幅走弱 ............................................... 4 2 钢材基本面变化不大 .......................................................... 6 2.1钢厂如期减产，供应持续收缩 ............................................... 6 2.2 钢材需求延续疲弱 ........................................................ 7 2.3 钢材品种库存变化各异 .................................................... 8 2.4 钢厂盈利状况变化不大 .................................................... 9 3 结论 ....................................................................... 11 钢材 | 周报 专业研究·创造价值 3 / 12 请务必阅读文末免责条款 图表目录 图 1螺纹钢现货价格走势 ........................................................... 4 图 2热轧卷板现货价格走势 ......................................................... 4 图 3螺纹钢主力期价日K线 ......................................................... 5 图 4热轧卷板主力期价日K线 ....................................................... 5 图 5 螺纹钢10合约期现价差（上海现货，%） ........................................ 5 图 6 螺纹钢01合约期现价差（上海现货，%） ........................................ 5 图 7 热轧卷板10合约期现价差（上海现货，%） ...................................... 5 图 8 热轧卷板01合约期现价差（上海现货，%） ...................................... 5 图 9 全国247家钢厂生产情况 ...................................................... 6 图 10 唐山钢厂生产情况 ........................................................... 6 图 11 87家独立电弧炉厂开工率 ..................................................... 6 图 12 螺纹钢周产量 ............................................................... 7 图 13 热轧卷板周产量 ............................................................. 7 图 14 螺纹钢周度表需 ............................................................. 7 图 15 热轧卷板周度表需 ........................................................... 7 图 16 全国建筑钢材成交量 ......................................................... 7 图 17 全国建筑钢材成交量周均值 ................................................... 7 图 18 冷轧卷板周产量 ............................................................. 8 图 19 冷轧卷板周度表需 ........................................................... 8 图 20 螺纹钢库存总量 ............................................................. 8 图 21 螺纹钢库存周度变化 ......................................................... 8 图 22 螺纹钢社会库存 ............................................................. 8 图 23 螺纹钢厂内库存 ............................................................. 8 图 24 热轧卷板库存总量 ........................................................... 9 图 25 热轧卷板库存周度变化 ....................................................... 9 图 26 热轧卷板社会库存 ........................................................... 9 图 27 热轧卷板厂内库存 ........................................................... 9 图 28 247家样本钢厂盈利占比 ...................................................... 9 图 29 75家独立电弧炉钢厂盈利状况 ................................................ 10 图 30 华东螺纹吨钢利润走势 ...................................................... 10 图 31 华东热卷吨钢利润走势 ...................................................... 10 表 1现货价格变化情况 ............................................................. 4 表 2各品种主力合约周度涨跌幅 ..................................................... 4 钢材 | 周报 专业研究·创造价值 4 / 12 请务必阅读文末免责条款 1 市场回顾 1.1 现货价格延续跌势 钢市基本面依旧疲弱，市场情绪相对悲观，钢材现货价格延续下跌，全国主要城市钢价均录得显著下跌，螺纹钢全国均价报收3802元/吨，环比下跌77元/吨；热轧板卷均价报收3886元/吨，周度录得120元/吨跌幅。 表 1现货价格变化情况 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图 1螺纹钢现货价格走势 3,0003,5004,0004,5005,0005,5006,0006,50001020304050607080910111220232022202120202019 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图 2热轧卷板现货价格走势 3,0003,5004,0004,5005,0005,5006,0006,5007,00001020304050607080910111220232022202120202019 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 1.2 期价探底回升，基差大幅走弱 钢市基本面未见改善，期价探底回升，依旧录得跌势，螺纹、热卷主力合约均小幅下跌，仓增量缩，均线指标维持空头排列。与此同时，现货价格跌幅更大，基差大幅走弱，整体与往年同期水平相当。 表 2钢材主力期价周度涨跌幅 收盘价周涨跌幅(%)周内最高价周内最低价成交量周量差持仓量周仓差3,622-1.043,6773,539###################### 107,4333,676-1.213,7263,580###############846,651 50,695活跃合约螺纹钢热轧卷板 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 上周末值涨跌幅上月末值涨跌幅上年末值涨跌幅同期值涨跌幅上海3,7003,830-3.39%3,830-3.39%4,100-9.76%5,080-27.17%天津3,6803,750-1.87%3,750-1.87%4