公司动态研究报告：费用改革持续推进，边际改善望加速

酒鬼酒（000799.SZ）公司动态研究报告

根据华鑫证券研究的报告，酒鬼酒在2023年05月07日的费用改革持续推进，边际改善望加速。分析师孙山山给出了买入的投资评级。报告中提到，酒鬼酒在五一期间的消费场景快速恢复，湖南省婚宴市场需求旺盛，带动终端动销增长，其中红坛18、内品表现较好。随着终端销售回暖，经销商库存按节奏消化，目前内参和酒鬼系列省内库存均环比改善，优化明显。公司将继续与《中国婚礼》合作，培育馥郁香型认知，深化消费者教育以提高品牌势能，另将配套各区域灵活婚宴政策，加大红坛费用投放，省内红坛18放量与省外红坛20培育同步深入。此外，公司团队激励调整完成，考核指标从招商转为动销、消费者培育、团购客户开发等，配合终端建设。整体看，上半年公司以去库存与挺价为主，加大费用投放与品牌建设，下半年低基数下有望高弹性增长。