电力设备与新能源行业5月周报：充电桩获政策支持助新能源车下乡，碳酸锂价格止跌回弹

1 Table_First Table_First|Table_ReportType 行业报告│行业周报 Table_First|Table_Summary 电力设备与新能源行业5月周报（5.1-5.7） 充电桩获政策支持助新能源车下乡，碳酸锂价格止跌回弹 投资摘要: 截至5月5日收盘，本周电力设备及新能源板块下跌2.10%，在中信30个板块中位列第26位，排名较上周下降。从估值来看，电力设备及新能源行业估值PE为12.38倍，处于历史相对低估区间。 子板块涨跌幅：配电设备板块（+1.41%），核电板块（+0.87%），输变电设备板块（-0.54%），锂电池板块（-1.62%），储能板块（-3.66%），太阳能板块（-3.68%），风电板块（-3.96%）。 ◆ 股价涨幅前五名:分别为新时达、蜀道装备、ST华仪、海兴电力、中环装备。 ◆ 股价跌幅前五名:分别为红相股份、科泰电源、明阳智能、长园集团、泽宇智能。 投资策略及行业重点推荐： ◆ 新能源车：根据乘联会预测，4月新能源乘用车批发销量有望达到60万辆，环比持平，同比+114%。5月5日国常会提出加快基础设施建设助力新能源汽车下乡，有望支持新能源汽车销量保持高增长。建议关注比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、拓普集团、旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、众源新材、和胜股份、祥鑫科技、文灿股份、广东鸿图、三花智控、银轮股份、盾安环境、经纬恒润、华阳集团、继峰股份、科博达、德赛西威、伯特利和保隆科技。 ◆ 锂电：2023年第一季度，全球电动汽车电池装车量达到133GWh，同比增长38.6%。本周碳酸锂价格小幅上涨，在材料厂补库需求带动下市场情绪普遍转好，预计到5月碳酸锂价格或偏强运行。建议关注宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、鹏辉能源、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、天奈科技、天奇股份、格林美、万顺新材、宝明科技等。 ◆ 光伏：本周多晶硅价格163.5-171.5元/kg，我们预计价格有望持续下行；当前阶段光伏需求持续强劲，2023Q1我国光伏新增装机33.66GW，同比增长154.8%，出口组件50.9GW，同比增长37%，其中出口欧洲29.5GW，同比增加77%。随着集中式电站放量，预计银浆、胶膜、玻璃、支架等辅材有望迎来量利齐升。推荐隆基绿能、天合光能、东方日升、爱康科技、福莱特、亚玛顿、隆华科技、阿石创、聚和材料、帝科股份，建议关注苏州固锝、福斯特、海优新材、中信博。 ◆ 风电：风电产业链一季度业绩分化，零部件环节整体呈同比回暖趋势，主要由于景气度回升首先反应在上游零部件企业的排产交付上，整机厂有望于Q2逐步进入交付窗口期，业绩或呈现回暖趋势；国内3月装机同比改善显著，1-3月新增风电装机10GW，单3月新增装机4.6GW，同比分别+32%/110%，22年我国招标突破110GW，23年1-4月我国风电招标规模突破28GW，充沛的招标体量为23年装机高增奠定基础，我们预计23全年风电装机有望达75GW。根据我们调研反馈，今年一季度末，风电零部件企业基本处于满产状态，风电装机有望于今年4-5月起量。推荐金雷股份、泰胜风能、三一重能、海力风电、广大特材、恒润股份、振江股份、五洲新春、力星股份。 ◆ 电网设备：年报与一季报披露结束，2022年板块实现营收6082.5亿元（+14.0%），归母净利润414.7亿元（+39.8%），23Q1板块实现营收1331亿元（+15.4%），归母净利润99.3亿元（+47.6%）。受益于新型电力系统加快建设，我们认为未来产业公司订单与开工量均能实现高增，同时投资向高电压主网倾斜，建议关注平高电气、中国西电、保变电气、国电南瑞、许继电气、四方股份、长高电新、思源电气、金冠电气等。 ◆ 储能：23年前4月国内储能完成招标规模5.6GW/12.5GWh；相较22前4月的2.7GWh同比大幅提升。随着锂价触底反弹，我们预计二季度储能项目开工率有望明显提升。宁夏等地开始出现了针对风光存量项目的配储租赁招标，市场需求进一步扩大。建议关注大型储能相关标的阳光电源、金盘科技、南都电源、金冠股份；充分受益于海外户用储能市场高毛利高增速的派能科技、德业股份。 ◆ 绿电：3月新能源消纳情况发布，光伏发电利用率为98.2%，风电利用率为96.8%。绿电成交量提升，绿证交易规模扩容，2023Q1国网区域绿证交易73.68万张，截至5月份绿电交易量达到310亿千瓦时。建议关注绿电运营商如三峡能源、江苏新能，火电盈利修复如华能国际、建投能源、宝新能源、粤电力A等。 本周推荐投资组合： 比亚迪、贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份、天奈科技、双良节能、弘元绿能、东方电缆、中天科技、三一重能、金雷股份、万马股份、国电南瑞、许继电气、龙源技术、亚玛顿、帝科股份、阿石创、阳光电源、太阳能、中国核电、经纬恒润、华阳集团、继峰股份。 风险提示：新能源车销量不及预期、新能源装机不及预期、材料价格波动。 证券研究报告 Tabl e_First|T abl e_R eportD at e 2023年05月06日 Table_First|Table_Rating 投资建议： 强于大市(维持评级) 上次建议： 强于大市 Tabl e_First|T abl e_C hart 相对大盘走势 分析师：贺朝晖 执业证书编号：S0590521100002 邮箱：hezh@glsc.com.cn 分析师：黄程保 执业证书编号：S0590523020001 邮箱：huangcb@glsc.com.cn 分析师：梁丰铄 执业证书编号：S0590523040002 邮箱：liangfs@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter 联系人 袁澎 邮箱：yuanp@glsc.com.cn Table_First|Table_RelateReport 相关报告 1、《电力系统稳定指导意见出台，碳酸锂价格止跌回弹》2023.05.02 2、《电 力 系 统 稳 定 促 迎 多 维 度 发 展 机 遇》2023.04.24 3、《风光装机数据跟踪：3月装机大幅增长，开工招标持续提升》2023.04.23 请务必阅读报告末页的重要声明 -100%0%100%200%300%2020-012021-012022-012023-01电力设备及新能源指数沪深300 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 正文目录 1 投资策略及重点推荐 .................................................... 3 1.1新能源车 ............................................................................................................. 3 1.2锂电 .................................................................................................................... 3 1.3光伏 .................................................................................................................... 4 1.4风电 .................................................................................................................... 4 1.5电网设备 ............................................................................................................. 5 1.6储能 .................................................................................................................... 5 1.7绿电 .................................................................................................................... 6 2 市场回顾 ............................................................. 7 3 行业数据 ............................................................. 9 3.1 锂电池产业链材料价格数据 ............................................................................... 9 3.2 光伏产业链材料价格数据 ................................................................................ 11 4 行业新闻 ............................................................ 12 4.1新能源车 ........................................................................................................... 12 4.2锂电 .................................................................................................................. 12 4.3光伏 .................................................................................................................. 13 4.4风电 .................................................................................................................. 13 4.5电网设备 ........................................................................................................... 13 4.6储能 .................................................................................................................. 14 4.7绿电 .................................................................................................................. 14 5 重点公司公告 ......................................................... 15