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根据提供的研报内容，以下是麒盛科技（603610）的主要要点总结：
业绩回顾与展望
- 2022年：全年营收26.6亿元人民币，同比下降10.2%，净利润0.3亿元人民币，同比下降92.8%。第四季度，营收5.5亿元人民币，同比下降30.1%，净利润亏损1.4亿元人民币。
- 2023年第一季度：营收7亿元人民币，同比下降6.4%，净利润0.2亿元人民币，同比下降57.4%。业绩承压主要受海外渠道去库存影响。
产品结构与市场表现
- 智能电动床：2022年销售额22.2亿元人民币，同比下降15.3%。2022年出口美国智能电动床销量占美国同类进口量的50.6%，市场份额较高。
- 床垫：2022年销售额1.9亿元人民币，同比增长52.3%，得益于墨西哥海绵工厂产能逐步释放。
- 配件及其他：2022年销售额1.3亿元人民币，同比下降1.2%。
内销增长与品牌建设
- 内销市场：2022年内销收入稳健增长，品牌影响力增强，通过加大对“舒福德”品牌的营销宣传投入，内销营收实现进一步增长。
- 线下渠道建设：公司推进“舒福德”品牌线下渠道建设，内销市场有望迎来放量。
盈利预测与估值
- 盈利预测：预计2023-2025年的EPS分别为0.78元、0.92元、1.06元，对应PE分别为14倍、12倍、10倍。
- 估值：考虑到公司外销客户粘性强，抗风险能力好，内销快速成长，给予2023年18倍估值，目标价14.04元人民币，维持“买入”评级。
风险提示
- 原材料价格波动风险
- 汇率大幅波动风险
- 国际贸易摩擦加剧风险
- 新增产能项目进展不及预期风险
- 行业竞争加剧风险
业务展望
- 2023-2025年分业务收入成本预测：智能电动床、床垫、配件及其他业务的收入及成本预测，显示收入增长预期，成本控制情况。
- 财务预测与估值：包括利润预测、现金流预测、财务指标预测及估值方法，比较可比公司估值，给出目标价和投资评级。
结论
麒盛科技在面对国内外市场挑战时，仍展现出一定的成长潜力和市场竞争力。特别是在内销市场的拓展和品牌建设方面取得积极进展。公司管理层通过优化产品结构、加强品牌营销和产能布局，为未来的业绩增长奠定了基础。考虑到其在外销市场的稳定性和内销市场的增长潜力，以及合理的估值水平，维持“买入”评级是合理的。
