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公司年度及季度业绩总结
年度业绩概览：
- 2022年：公司实现营业收入67.07亿元，同比下降67.43%；实现归母净利润1.23亿元，同比下降83.06%；实现扣非归母净利润4.18亿元，同比下降42.54%。
- 2023年一季度：实现营业收入11.17亿元，同比下降7.28%；实现归母净利润4591.29万元，同比增长7.62%；实现扣非归母净利润4338.19万元，同比下降3.11%。
业绩波动原因：
- 2021年10月和2022年11月，公司出售了Urbaser,S.A.U.和Geesink Norba Holding B.V.的股权，导致业绩出现短期波动。
主营业务亮点：
- 垃圾焚烧业务：公司垃圾焚烧主业持续增长，2022年全年生活垃圾入库量同比增长20%，上网电量同比增长27%，多个境外项目如越南河内项目、深圳天楹提标改造项目等相继投入运营，支撑了公司业绩稳定增长。
新兴业务进展：
- 新能源业务：公司成功实现了多个分布式光伏项目的并网发电，并加速推进如东100MWh重力储能项目。此外，公司与通辽市人民政府、中国投资协会达成战略合作，共同打造风光储氢氨一体化零碳产业园，推动氨作为储氢介质的应用，体现了公司“环保+新能源”双引擎驱动的战略方向。
投资建议与估值：
- 鉴于公司经营情况的调整，预计2023-2025年的营业收入分别为67.03亿元、104.83亿元、121.78亿元，增速分别为-0.1%、56.4%、16.2%；归母净利润分别为5.46亿元、7.84亿元、9.85亿元，增速分别为342%、43.6%、25.6%。
- 维持“买入”投资评级，但仍需关注项目推进、国家政策变动、行业竞争加剧和海外项目投资等风险。
风险提示：
- 项目推进不及预期
- 国家政策变化风险
- 行业竞争加剧风险
- 海外项目投资风险
