疫情下短期承压，双轮驱动持续推进

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泰坦科技发布2022年半年度报告，营业收入同比增长27.77%至11.79亿元，归母净利润同比下降11.30%至4053.47万元。上海疫情导致利润端短期承压，毛利率和费用率保持稳定。华东地区实现销售收入8.39亿元，仍保持了21.59%的增长，企业客户确保业务增长。公司双核驱动，产品技术研发和行业基础设施建设持续推进。我们维持此前预测，预计公司2022~2024年收入分别为29.3/39.6/53.8亿元，分别同比增长35.2%/35.3%/35.9%，归母净利润分别为2.0/2.8/3.8亿元，分别同比增长39.7%/39.7%/35.1%，对应估值为54X/39X/29X。我们看好公司未来长期发展，维持“买入”评级。