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电力设备与新能源行业在2023年的中期策略报告中，提出了对行业发展的积极看法，并着重于以下几个关键领域以寻找投资机会：
行业评级与预测
- 行业评级：超配，评级变动维持。
- 近一年行业表现：相对沪深300指数，电力设备行业在过去12个月内表现出温和的增长，尤其是风电装机量的增长。
主要增长驱动力
- 风光需求高增长：预计2023-2025年全球光伏装机需求分别达到350GW、460GW、600GW，同比分别增长46%、31%、30%，大型地面电站占比提升。国内风电装机量预计在2023年达到80GW，同比增长61%，其中陆上风电增长57%，海上风电增长94%，风电行业整体保持高景气度。
投资主线
1. 受供给瓶颈影响的环节
- 硅片环节：受石英砂供给限制，产能发挥受限，硅片环节的盈利能力有望保持稳定。推荐TCL中环，关注石英砂涨价受益的石英股份、欧晶科技、晶盛机电。
- 银浆需求：TOPCon产能增加导致银浆需求快速增长，建议关注帝科股份、苏州固锝。
- 海上风电：海上塔筒和桩基需求增长，建议关注泰胜风能、天顺风能、海力风电。
- 滑动轴承：在齿轮箱中的应用以及海上叶片碳纤维需求放量，建议关注长盛轴承、吉林化纤。
2. 新技术驱动的α机会
- 异质结技术：推荐迈为股份、福斯特、赛伍技术，关注东方日升。
- 风电：关注海缆绝缘材料国产替代及陆风关注主轴、干式变压器等环节，推荐万马股份，关注金盘科技、通裕重工、金雷股份。
- 复合材料边框：关注博菲电气。
- 0BB&银包铜：关注迈为股份、东方日升、爱康科技。
- N型硅片&大尺寸：推荐奥特维，关注晶盛机电。
3. 行业边际变化与触底反弹
- 特高压建设：2023-2024年特高压建设有望大幅增长，关注平高电气、中国西电、许继电气。
- 电网智能化：关注国电南瑞、安科瑞。
- 光伏热场价格：推荐金博股份、天宜上佳。
4. 头部公司超跌反弹
- 推荐晶澳科技、晶科能源、天合光能、隆基绿能、阳光电源、德业股份、昱能科技、东方电缆。
风险提示
投资策略概览
- 主线一：关注受供给瓶颈限制、盈利稳定的环节，如硅片、银浆、海上风电设备等。
- 主线二：把握新技术带来的α机会，包括异质结、风电设备、复合材料等。
- 主线三：聚焦行业边际变化明显的领域，如特高压建设、电网智能化、光伏热场价格变化。
- 主线四：看好头部公司的超跌反弹机会。
结论
电力设备与新能源行业在2023年展现出强劲的增长势头，尤其是在风光装机需求、新技术应用、行业边际变化等方面。投资者应关注上述投资主线，把握行业机遇，同时注意风险管理。
