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迈瑞医疗2022年及2023年第一季度业绩符合预期，展现了公司在生命信息与支持、体外诊断和医学影像三大业务领域的均衡发展。2022年，公司实现营业收入303.66亿元，同比增长20.17%，归母净利润96.07亿元，同比增长20.07%。2023年第一季度，营业收入83.64亿元，同比增长20.47%，归母净利润25.71亿元，同比增长22.14%。
公司在国内和国际市场均有强劲表现。在国内市场，迈瑞医疗的产品覆盖了近11万家医疗机构和99%的三甲医院，生命信息与支持领域的主要子产品市场份额均居首位。在海外市场，迈瑞医疗已在40多个国家设立了51家境外子公司，生命信息与支持领域在2022年突破了300家新的高端客户，体外诊断领域突破了近300家，医学影像领域突破了80家。这些突破主要得益于医疗新基建的推动和疫情后的诊疗量恢复。
在产品层面，生命信息与支持领域、体外诊断领域和医学影像领域均实现了较快增长。生命信息与支持领域，包括监护仪、呼吸机、除颤仪、麻醉机、输注泵、灯床塔等产品的市场份额均为国内第一。体外诊断领域，化学发光收入超过30亿元，试剂放量虽受国内疫情影响，但装机仍在稳步进行。医学影像领域，超声营收增长超过20%，受益于全新高端超声R系列和全新中高端超声I系列的快速上量。
2022年第四季度到2023年第一季度，国内市场ICU病房建设提速，重症相关设备需求激增，推动生命信息与支持业务和国内市场实现了高速增长。随着国内医院常规诊疗活动的恢复，体外诊断试剂消耗和超声采购开始复苏，预计2023年第二季度，体外诊断和医学影像业务以及海外市场将迎来更大的增长机会。
投资策略上，分析师给出了买入-A的投资评级，预计迈瑞医疗2023年至2025年的收入增速分别达到20.6%、20.4%、20.2%，净利润增速分别为21.3%、20.5%、20.3%。基于成长性突出，给予买入-A的投资评级，12个月目标价为462.40元，相当于2024年40倍的动态市盈率。
需要注意的风险包括海外市场拓展的不确定性以及疫情后市场恢复的不确定性。总体而言，迈瑞医疗展现出稳健的增长态势和国际竞争力，具有较高的投资潜力。
