申能股份发布2022年年报及2023年一季报,1Q23业绩超预期,煤电盈利持续修复。公司2022年营收282亿元,同比+9.3%;归母净利润10.8亿元,同比-29.5%。公司2022年拟每股派息0.16元,分红比例72.6%。公司1Q23营收72.8亿元,同比-4.6%;公司1Q23归母净利润7.3亿元,同比+264%,超出我们此前预期。公司多因素拉动业绩增长,煤电有望延续修复趋势。预计2023年公司归母净利润0.61元,维持2024年EPS 0.76元,预计2025年EPS为0.85元。维持目标价8.51元,维持“增持”评级。
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