外盘跌势带动LPG震荡回落「2023.04.28 」作者：林静宜期货投资咨询证号：Z0013465液化气市场周报联系电话：0595-86778969关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 CONTENTS周度要点小结期现分析产业情况期权数据 液化气期货周度要点小结行情回顾：欧美经济衰退及能源需求放缓忧虑压制市场，上游原油及外盘液化气价格回落；现货市场涨跌互现，液化气市场先扬后抑，PG2306合约报收4473元/吨，较上周下跌4.18%。行情展望：上游原油及外盘液化气继续回落带动市场氛围；5月沙特CP存小涨预期，深加工装置开工上升，化工需求较为平稳；港口库存增加，下周码头到船计划增加，燃烧需求放缓预期限制上方空间，短期LPG期价呈现区间整理走势，关注沙特CP及下游需求情况。策略建议：PG2306合约期价考验4400区域支撑，上方测试4700区域压力，短期液化气期价呈现震荡整理走势。建议4400-4700区间交易。3来源：wind 瑞达期货研究院 4来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」据国家统计局数据，截至4月中旬，全国石油液化气LPG市场价为4992.5元/吨，环比下跌68.9元/吨；全国液化天然气LNG市场价为4503.5元/吨，环比上涨81.9元/吨；LPG与LNG市场价的价差为489元/吨。 5来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」广州码头液化气（国产气）出厂价报5050元/吨，较上周上涨20元/吨，广州石化液化气出厂价报4848元/吨，较上周下跌20元/吨。广东珠海地区液化气（国产气）市场价报4960元/吨，珠海地区液化气（进口气）市场价报5330元/吨；国产气与进口气价差为-370元/吨。 6来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」华东地区主流炼厂液化气出厂价报4900元/吨，较上周下跌50元/吨。 7来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」山东东营地区液化气（民用气）市场价报5150元/吨，较上周下跌80元/吨，山东东营地区醚后碳四市场价报6090元/吨，较上周下跌200元/吨。 8来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」大商所LPG指数与广州液化气（国产气）现货价差处于--200至-470元/吨区间，华南LPG现货价格小幅整理，LPG期货先扬后抑，期货贴水较上周出现扩大。 供应端——液化气供应情况国家统计局公布的数据显示，3月液化石油气产量为434.3万吨，同比增长0.7%。9来源：统计局瑞达期货研究院「产业链情况」 供应端——液化气进口情况海关总署数据显示，3月液化石油气进口量为204.04万吨，同比下降6.2%；其中，液化丙烷进口量为161.09万吨，同比下降3.8%，进口均价为748.78美元/吨，环比上涨0.8%；液化丁烷进口量为42.95万吨，同比下降14.2%，进口均价为774.36美元/吨，环比上涨0.4%。10来源：海关瑞达期货研究院「产业链情况」 液化气进口合同价预估沙特阿美4月CP合同价，丙烷报555美元/吨，较上月下跌165美元/吨，跌幅为22.9%；丁烷报545美元/吨，较上月下跌195美元/吨，跌幅为2.64%。折合到岸美金成本，丙烷585美元/吨，丁烷575美元/吨；折合人民币到岸成本：丙烷4443元/吨左右，丁烷4367元/吨左右。4月27日，5月份的CP预期，丙烷报550美元/吨，较上周下跌11美元/吨；丁烷报550美元/吨，较上周下跌6美元/吨，5月CP预估价较上周小幅回落。11「产业链情况」来源：wind 瑞达期货研究院 液化气CFR华南报价丙烷CFR华南价格报587美元/吨，较上周下跌13美元/吨；丁烷CFR华南价格587美元/吨，较上周下跌8美元/吨；丙烷与丁烷价格价差为0元/吨。华南进口气价格较上周呈现回落。12来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 库存-港口库存隆众资讯的数据显示，截至4月27日当周33 家液化气港口库存总量约189.17万吨，较上周增加12.38万吨，环比增幅7%。华北、山东港口到船增加，深加工企业需求回落；下周码头到船预期增加，到港量在76万吨左右。13来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 交易所库存-液化气大连商品交易所LPG期货注册仓单为3505手，较上周增加5手。14来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 液化气期货前20名净持仓前二十名持仓方面，LPG期货净空单为6518手，较上周减少2549手；多空先增后减，下半周空单减幅大于多单，净空单较上周减少。15来源：wind 瑞达期货研究院 液化气期货跨月价差PG2306合约与2307合约价差处于27至75元/吨区间，6月合约升水呈现缩窄。16来源：wind 瑞达期货研究院 液化气期权液化气期权标的20日历史波动率低位回升，平值期权合成标的升水0.47%，平值认沽认购隐含波动率差-3.61%，存在正向套利机会。17来源：wind 瑞达期货研究院 燃气指数股票市场方面，燃气板块指数探低回升，报收5658.35点，周度涨幅为0.67%。燃气板块股票上涨为主，涨幅居于前列有光正眼科、德龙汇能、成都燃气；跌幅较大的有胜通能源、佛燃能源。18来源：wind 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院免责声明19本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。瑞达期货研究院简介瑞达期货研究院