外盘上涨带动LPG震荡回升「2023.04.14」作者：林静宜期货投资咨询证号：Z0013465液化气市场周报联系电话：0595-86778969关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 CONTENTS周度要点小结期现分析产业情况期权数据 液化气期货周度要点小结行情回顾：欧佩克联盟多国额外减产支撑油市，上游原油震荡冲高，外盘液化气价格延续回升，液化气市场震荡回升，PG2305合约报收4734元/吨，较上周上涨3.14%。行情展望：上游原油及外盘液化气上涨带动市场氛围，PDH装置开工继续回升，化工需求提升，港口库存削减，供应压力有所缓解；而天气回暖补货周期拉长，码头到船计划增加，燃烧需求放缓预期限制上方空间，短期LPG期价呈现震荡走势，关注外盘走势及下游需求情况。策略建议：PG2305合约期价考验10日均线支撑，上方测试4850区域压力，短期液化气期价呈现震荡走势。建议4650-4850区间交易。3来源：wind 瑞达期货研究院 4来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」据国家统计局数据，截至3月下旬，全国石油液化气LPG市场价为5092.2元/吨，环比下跌207.7元/吨；全国液化天然气LNG市场价为4619.8元/吨，环比下跌258.5元/吨；LPG与LNG市场价的价差为472.4元/吨。 5来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」广州码头液化气（国产气）出厂价报4890元/吨，较上周下跌110元/吨，广州石化液化气出厂价报4778元/吨，较上周下跌150元/吨。广东珠海地区液化气（国产气）市场价报4730元/吨，珠海地区液化气（进口气）市场价报5100元/吨；国产气与进口气价差为-370元/吨。 6来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」华东地区主流炼厂液化气出厂价报5000元/吨，较上周下跌150元/吨。 7来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」山东东营地区液化气（民用气）市场价报5000元/吨，较上周下跌70元/吨，山东东营地区醚后碳四市场价报6430元/吨，较上周上涨260元/吨。 8来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」大商所LPG指数与广州液化气（国产气）现货价差处于--120至-340元/吨区间，华南LPG现货价格下调，LPG期货震荡回升，期货贴水较上周进一步缩窄。 供应端——液化气供应情况国家统计局公布的数据显示，1-2月液化石油气累计产量为803.8万吨，同比增长2.6%。9来源：统计局瑞达期货研究院「产业链情况」 供应端——液化气进口情况海关总署数据显示，2月液化石油气进口量为191.52万吨，同比增长4.6%；其中，液化丙烷进口量为153.15万吨，同比增长3.5%，进口均价为742.95美元/吨，环比上涨11.4%；液化丁烷进口量为38.37万吨，同比增长9.3%，进口均价为771.69美元/吨，环比上涨16.9%。10来源：海关瑞达期货研究院「产业链情况」 液化气进口合同价预估沙特阿美4月CP合同价，丙烷报555美元/吨，较上月下跌165美元/吨，跌幅为22.9%；丁烷报545美元/吨，较上月下跌195美元/吨，跌幅为2.64%。折合到岸美金成本，丙烷585美元/吨，丁烷575美元/吨；折合人民币到岸成本：丙烷4443元/吨左右，丁烷4367元/吨左右。4月13日，5月份的CP预期，丙烷报578美元/吨，较上周上涨21美元/吨；丁烷报568美元/吨，较上周上涨21美元/吨，5月CP预估价较上周继续回升。11「产业链情况」来源：wind 瑞达期货研究院 液化气CFR华南报价丙烷CFR华南价格报613美元/吨，较上周上涨13美元/吨；丁烷CFR华南价格603美元/吨，较上周上涨13美元/吨；丙烷与丁烷价格价差为10元/吨。华南进口气价格较上周继续回升。12来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 库存-港口库存隆众资讯的数据显示，截至4月13日当周33 家液化气港口库存总量约171.36万吨，较上周下降27.1万吨，环比降幅13.7%。华东、华南港口到船下降，进口成本下滑，化工需求提升；下周码头到船预期增加，到港量在61万吨左右。13来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 交易所库存-液化气大连商品交易所LPG期货注册仓单为375手，较上周增加175手。14来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 液化气期货前20名净持仓前二十名持仓方面，LPG期货净空单为5066手，较上周增加2595手；多单减仓，空单先减后增，净空单较上周增加。15来源：wind 瑞达期货研究院 液化气期货跨月价差PG2305合约与2306合约价差处于44至118元/吨区间，5月合约升水先扬后抑。16来源：wind 瑞达期货研究院 液化气期权液化气期权标的20日历史波动率小幅回落，平值期权合成标的升水0.57%，平值认沽认购隐含波动率差-2.89%，存在正向套利机会。17来源：wind 瑞达期货研究院 燃气指数股票市场方面，燃气板块指数震荡收涨，报收5698.17点，周度涨幅为1.17%。燃气板块股票涨跌互现，涨幅居于前列有新奥股份、东方环宇；跌幅较大的有ST金鸿、美能能源。18来源：wind 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院免责声明19本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。瑞达期货研究院简介瑞达期货研究院