外盘涨势带动LPG震荡冲高「2023.01.20」作者：林静宜期货投资咨询证号：Z0013465液化气市场周报联系电话：0595-86778969关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 CONTENTS周度要点小结期现分析产业情况期权数据 液化气期货周度要点小结现货端上涨为主，华东市场价格涨跌互现，上海、浙江地区回落，江苏地区上调，交通运力下降，市场交投放缓。山东市场民用气先跌后涨，厂家出货顺畅；醚后碳四价格重心上行，厂家节前积极排库，库存压力有效缓解，烷基化装置利润上升。华南市场价格涨跌不一，民用气稳中有跌，码头成交先稳后涨，上游供应压力不大，节前备货需求增加，临近春节交通运力趋于下降。中东地区供应收紧预期，国际液化气大幅上涨带动市场氛围，2月进口成本预期上调，期货贴水进一步缩窄，短期LPG期价呈现强势震荡，关注外盘走势及节后需求恢复情况。技术上，PG2303合约期价受5日均线支撑，上方趋于测试4950-5000区域压力，短期液化气期价呈现震荡冲高走势。交易策略方面，建议4600-5000区间交易。3来源：wind 瑞达期货研究院 4来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」据国家统计局数据，截至1月上旬，全国石油液化气LPG市场价为5178.8元/吨，环比上涨11.9元/吨；全国液化天然气LNG市场价为6842.4元/吨，环比下跌325.8元/吨；LPG与LNG市场价的价差为-1663.6元/吨。 5来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」广州码头液化气（国产气）出厂价报5300元/吨，较上周持平，广州石化液化气出厂价报5128元/吨，较上周下跌150元/吨。广东珠海地区液化气（国产气）市场价报5130元/吨，珠海地区液化气（进口气）市场价报5950元/吨；国产气与进口气价差为-820元/吨。 6来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」华东地区主流炼厂液化气出厂价报4800元/吨，较上周下跌200元/吨。 7来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」山东东营地区液化气（民用气）市场价报5580元/吨，较上周上涨60元/吨，山东东营地区醚后碳四市场价报6210元/吨，较上周上涨300元/吨。 8来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」大商所LPG指数与广州液化气（国产气）现货价差处于-320至-710元/吨区间，华南LPG现货价格下跌，LPG期货连续上涨，期货贴水进一步缩窄。 供应端——液化气供应情况国家统计局公布的数据显示，11月液化石油气产量为386.1万吨，同比下降7%；1-10月液化石油气累计产量为4490.6万吨，同比下降1.9%。9来源：统计局瑞达期货研究院「产业链情况」 供应端——液化气进口情况海关总署数据显示，11月液化石油气进口量为240.4万吨，同比增长16.6%；其中，液化丙烷进口量为188.92万吨，同比增长14.6%，进口均价为661.22美元/吨；液化丁烷进口量为47.77万吨，同比增长25.8%，进口均价为632.65美元/吨。10来源：海关瑞达期货研究院「产业链情况」 液化气进口合同价预估沙特阿美1月CP出台，丙烷报590美元/吨，较上月下跌60美元/吨，跌幅为9.2%；丁烷报605美元/吨，较上月下跌45美元/吨，跌幅为6.9%。折合到岸美金成本，丙烷651美元/吨，丁烷666美元/吨；丙烷折合到岸成本在5012元/吨左右，丁烷折合到岸成本在5127元/吨左右。1月19日，2月份的CP预期，丙烷报687美元/吨，较上周上涨52美元/吨；丁烷报702美元/吨，较上周上涨52美元/吨。11「产业链情况」来源：wind 瑞达期货研究院 液化气CFR华南报价丙烷CFR华南价格报770美元/吨，较上周上涨60美元/吨；丁烷CFR华南价格785美元/吨，较上周上涨60美元/吨；丙烷与丁烷价格价差为-15元/吨。华南进口气价格呈现大幅上涨。12来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 库存-港口库存隆众资讯的数据显示，截至1月19日当周32 家液化气港口库存总量约153.74万吨，较上周下降18.62万吨，环比降幅10.8%。港口到船整体减少，节前排库较为顺畅；下周码头到船预期增加，到港量在60万吨左右。13来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 交易所库存-液化气大连商品交易所LPG期货注册仓单为6420手，较上周增加496手。14来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 液化气期货前20名净持仓前二十名持仓方面，LPG期货净空单为11635手，较上周减少3992手，空单减仓幅度大于多单，净空单呈现回落。15来源：wind 瑞达期货研究院 液化气期货跨月价差PG2303合约与2304合约价差处于-315至-241元/吨区间，2303合约贴水较上周出现缩窄。16来源：wind 瑞达期货研究院 液化气期权液化气期权标的20日历史波动率低位有所回升，平值期权合成标的升水0.22%，平值认沽认购隐含波动率差1.74%，存在正向套利机会。17来源：wind 瑞达期货研究院 燃气指数股票市场方面，燃气板块指数连续上涨，报收5731.4点，周度涨幅为3.04%。燃气板块股票上涨为主，涨幅居于前列有ST升达、ST浩源、天壕环境、九丰能源；跌幅较大的有美能能源等。18来源：wind 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院免责声明19本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。瑞达期货研究院简介瑞达期货研究院