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科锐国际公司快报表
公司概况与评级
- 报告主体：科锐国际（股票代码：300662.SZ）
- 报告时间：2023年04月29日
- 投资评级：买入-A，维持
- 目标价：6个月目标价48.3元
- 股价表现：截至2023年4月27日，股价为40.44元，相对收益为-5.1%，绝对收益为-5.7%
财务数据概览
- 总市值：7,958.85亿元（百万元）
- 流通市值：7,937.61亿元（百万元）
- 总股本：196.81亿股
- 流通股本：196.28亿股
- 12个月价格区间：30.09元至54.39元
股价与收益表现
- 升幅：1月-5.1%，3月-16.6%，12月-1.3%
- 绝对收益：1月-5.7%，3月-21.2%，12月1.1%
分析师信息
- 王朔，SAC执业证书编号：S1450522030005
- 万雨萌，联系人
业绩亮点
- 海外业务：增长强劲，2022年全年中国大陆以外收入12.58亿元，同比增长66.92%，占总收入的25.71%。
- 灵活用工业务：占比整体营收的88.40%，同比增长35.51%，营收达到80.37亿元。
- 成本控制：2023Q1受疫情影响导致毛利率下滑，预计第二季度能恢复正常水平。
财务指标与估值
- 毛利率：2022全年为9.68%，2023Q1为7.17%。
- 净利润率：2022全年为4.03%，2023Q1为1.81%。
- PE：2023年预测市盈率为28倍。
- P/E：2023年预测市盈率为23.3倍。
- P/S：2023年预测市销率为0.8倍。
投资建议
- 给予买入-A投资评级，6个月目标价48.3元，对应2023年市盈率28倍。
风险提示
财务预测与估值
- 收入：预计2023-2025年收入分别为105.5亿、137.9亿、177.3亿。
- 净利润：预计2023-2025年净利润分别为3.4亿、4.3亿、5.6亿。
- 每股收益：预计2023-2025年EPS分别为1.74元、2.17元、2.86元。
- 市盈率：预计2023-2025年分别为23.3倍、18.6倍、14.1倍。
结论
科锐国际2022年度业绩稳健增长，海外业务表现亮眼，灵活用工业务占比提升。尽管2023Q1受到疫情的影响，公司仍有望通过加强成本控制和业务优化，实现盈利和估值的双重提升。长期来看，公司在国内用工需求复苏的趋势下，有望持续受益于人力资源服务市场的增长。
