零售客群稳健增长，资产质量环比向好

招商银行公布2023年一季报，实现营收、拨备前利润、净利润906.4、648.4、388.4亿，分别同比-1.5%、-3.4%、+7.8%。年化加权平均ROE为18.43%，同比减少0.81pct。一季度保持较快信贷投放，3月末贷款余额同比增10.0%，较年初增4.7%。一季度实现营业收入906.4亿，同比下降5.6pct；主要受息差、非息拖累。贷款重定价+负债成本上升，1Q23净息差环比收窄。3月末招商银行不良贷款率0.95%，较上年末下降1BP。资产质量总体稳健向好，零售资产质量转好、对公房地产持续承压。