重庆啤酒2022年业绩稳定增长，符合预期，展现了持续的盈利能力提升。全年营收140.39亿元，同比增长7%，归母净利润12.64亿元，同比增长8%。2022年第四季度虽受到疫情放开的影响，业绩及利润有所下滑，但全年整体仍保持了高个位数的增长态势。进入2023年第一季度，随着消费场景的复苏和高端化策略的加速推进，公司业绩再次加速上升，营收40.06亿元，同比增长4.5%，归母净利润3.87亿元，同比增长13.6%。
产品结构持续优化，大城市计划加速推进高端化进程。国际品牌与本土品牌的营收分别增长至48.73亿元和88.23亿元，同比增长7.9%和6.0%。销售结构上，国际品牌销量77.41万千升，增长6.2%，而本土品牌销量达到208.25万千升，增长1.1%。通过新产品的推出和高端价格带的继续发力，2023年第一季度，公司实现了销量82.36万千升，吨价4863.78元/千升的稳定增长，继续保持量价齐升的趋势。
公司的盈利预测显示，预计2023-2025年的EPS分别为3.19元、3.84元和4.56元，当前股价对应PE分别为33倍、28倍和23倍，维持“买入”投资评级。未来，公司面临宏观经济下行、旺季销售不及预期、提价不及预期、乌苏增长不及预期、原材料上涨等风险，但总体看，重庆啤酒展现出稳健的增长势头和持续的盈利能力提升。
找报告就上发现报告（www.fxbaogao.com），这里是目前国内资源最丰富的研报平台之一。我们收录了海量的宏观、行业和公司报告，数量多得惊人，几乎涵盖了所有领域。每天都有无数金融从业者和投资者在这里获取数据，用户群体非常庞大。界面设计简单明了，查找资料特别方便，帮您快速抓住重点，做出更精准的投资决策。
