成都银行的季度报告显示，公司在22年及23年第一季度实现了稳健的增长，尽管受到净息差和非利息收入的拖累，但归母净利润增速依然保持在较高的水平，分别达到28.2%和17.5%。这得益于信贷投放的加速和资产质量的持续改善。
在资产规模方面，成都银行在23年第一季度实现了强劲的资产扩张，总资产同比增长17.6%，其中贷款余额增速达到29.6%，主要得益于对公贷款的显著增加。存款方面，存款余额也保持了良好的增长势头，同比增长18.9%。
然而，23年第一季度的净息差预计将受到重定价影响而进一步下行，主要原因是LPR下调及实体融资需求减弱导致的息差压缩。不过，随着经济复苏和信贷需求的改善，以及负债端存款利率的下调，预计净息差将逐步企稳。
资产质量方面，成都银行继续保持良好态势，不良贷款率连续两个季度下降至0.76%，关注率也有所下降。对公贷款资产质量持续向好，而零售资产质量则略有波动但整体水平仍处于低位。拨备覆盖率达到481%，拨贷比为3.67%，显示公司有充足的拨备来支撑利润，同时也保持了较高的拨备水平。
基于2022年和2023年一季度的财务数据，分析师调整了对成都银行未来净息差和非息收入的假设，并给出了每股收益、每股净资产等预测。采用历史估值法，以公司上市以来的平均值为目标PB倍数，给予23年1.07倍PB预期，对应目标价18.19元，维持买入评级。
风险提示方面，经济下行超预期、房地产流动性风险蔓延以及区域发展不及预期等因素将对成都银行的运营带来挑战。
总结来看，成都银行通过信贷加速投放和资产质量的优化，实现了稳健的财务增长，但面临净息差收缩的压力。在资产质量和盈利能力的双重考量下，成都银行的长期发展前景仍被看好，但仍需关注宏观经济环境变化带来的不确定性。
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