业绩维持稳健增长，海外营销网络数量持续突破

公司业绩与增长策略

业绩概览

• 2023年一季度：公司实现了稳健的增长，营收达到6.87亿元，同比增长21.87%；归母净利润为1.38亿元，同比增长21.25%；扣非净利润1.25亿元，同比增长23.1%。
• 价值链优化：通过内部管理的提升和流程优化，2023年一季度的毛利率提升至51.02%。

调整与预测

• 盈利预测调整：考虑到2022年的高基数效应，下调了2023-2025年的盈利预测，预计归母净利润分别为7.6、10.0、13.2亿元，EPS分别为2.38、3.14、4.15元。
• 估值：当前股价对应的PE分别为29.7、22.5、17.0倍。

发展战略

• 平台化、场景化、国际化：强调平台化、场景化和国际化的战略方向，通过并购耗材、试剂领域，探索新的成长空间。

场景解决方案

• 优化与增长：生命科学、医疗创新、物联网方案等板块分别实现19.02%、24.89%、23.34%的增长。
• 升级与扩展：聚焦“设备+平台+服务”模式升级，推出智慧实验室、数字医院、智慧公卫、智慧用血等场景的解决方案，持续丰富产品线。

营销与国际市场

• 国内与海外：国内市场同比增长17.77%，海外市场同比增长31.19%。国内市场通过拓宽实验室网络、加速医疗基层网络建设和强化直面用户的组织结构来提升服务能力。海外市场则着重于欧洲等地区的本地化销售团队建设，以及在非洲、南亚等地区实现突破，如太阳能疫苗项目的交付。

风险提示

• 疫情波动风险、复苏不及预期风险、业务拓展不及预期风险。

综上所述，公司通过优化运营、增强场景解决方案、深耕国内外市场和国际化布局，实现了稳健的业绩增长，并展现出持续发展的潜力。同时，公司面临一定的市场风险，需要密切关注和管理。

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