润达医疗(603108)公司研究报告
核心要点:
财务指标概览:
- 收入:2022年增长18.4%,2023E预计增长17.6%,2024E预计增长19.0%,2025E预计增长17.6%。
- 净利润:2022年增长9.9%,2023E预计增长20.6%,2024E预计增长22.2%,2025E预计增长20.9%。
- 毛利率:2022年27.99%,2023E预计26.1%,2024E预计27.2%,2025E预计27.6%。
- ROE:2022年10.7%,2023E预计13.2%,2024E预计13.9%,2025E预计14.4%。
估值与盈利预测:
- P/E:2023E为15倍,2024E为12倍,2025E为10倍。
- P/B:2023E为1.98倍,2024E为1.71倍,2025E为1.46倍。
- EV/EBITDA:2023E为8.11倍,2024E为5.79倍,2025E为4.50倍。
风险提示:集成化模式推广不及预期、工业条线推广不及预期、模块整合不及预期、合资公司经营不及预期。
结论:润达医疗作为全国领先的检验科战略合作伙伴,通过深耕IVD供应链服务及实验室综合服务,展现出强大的业务能力和市场竞争力。随着公司不断丰富产品矩阵和优化客户结构,以及在工业板块的加速布局,预计未来将持续稳健增长。基于全面的财务分析和市场前景展望,维持“买入”评级,看好公司在医疗行业的发展潜力。