綠景中國地產（股票代码：95）的最新研究报告显示，公司股价表现与盈利情况有所波动。以下是关键数据和要点的总结：
股价表现与盈利摘要
- 年度结日：2021年12月31日。
- 2022年：
- 收入：从43.78亿元降至23.41亿元，跌幅19.3%。
- 毛利：从21.88亿元降至10.3亿元，跌幅52.8%。
- 归属母公司净利润：亏损7.3亿元，较上一年大幅下滑67%。
- 每股收益：从0.13元降至亏损0.14元，跌幅65.9%。
主要业务亮点
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白石洲项目进展：作为公司核心资产，白石洲项目预计将于2023年下半年开始预售，预计可贡献约1500亿的货值，分四期开发，总周期预计8至10年。一期项目已经建设至地上十层以上，预计三季度达到预售条件。
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财务状况：公司债务结构合理，以银行贷款为主，综合融资成本为6.9%。引入万科作为战略股东，为白石洲项目提供了8%的注资，加强了项目的流动性，并通过银团授予的207亿元专项授信确保了资金需求。同时，公司成功兑付了到期债务，进一步增强了短期安全性。
目标估值与评级
- 目标价：2.80港元。
- 评级：买入。
- 估值计算：考虑公司开发业务的NAV约259亿元，投资物业稳定运营增厚估值约66.5亿元，净负债后摊薄每股NAV为14港元。基于白石洲项目的发展预期和整体规模增长潜力，给予NAV80%的折让，设定目标价2.80港元。
总结
绿景中国地产面临2022年的业绩挑战，主要受到新冠疫情和行业停工停贷的影响，导致收入、毛利和净利润大幅下滑。然而，公司拥有强大的土地储备，特别是白石洲项目的潜在价值，这为其未来业绩复苏提供了坚实基础。通过优化财务结构、引入战略合作伙伴和确保项目资金，公司正积极应对当前挑战，预计随着白石洲项目的推进，将带来显著的增长动力。基于全面的估值分析和对公司未来潜力的看好，建议投资者考虑买入该股。
