概览
公司概况与市场表现
- 公司名称：吉林碳谷（股票代码：836077.BJ）
- 评级：首次增持-A
- 核心产品：碳纤维原丝
- 市场表现：自2023年初至4月26日，公司股价从最低点40.18元上涨至最高点65.65元，收盘价为43.45元。
主要数据与财务状况
- 市场数据：流通A股1.01亿股，总股本3.19亿股，流通A股市值44.02亿元，总市值138.45亿元。
- 财务数据：
- 2022年：营业收入20.84亿元，同比增长72.28%；归母净利润6.30亿元，同比增长99.99%。
- 2023年第一季度：营业收入7.06亿元，同比增长21.69%；归母净利润1.73亿元，同比增长4.12%。
- 盈利能力：基本每股收益0.54元，每股净资产5.21元，净资产收益率10.43%。
业务亮点与策略
- 产能与市场开拓：碳纤维原丝产能持续释放，大丝束和小丝束产品齐头并进。通过技术创新提高产品良品率和稳定性，积极开拓民用、工业应用市场。
- 市场定位：聚焦碳纤维原丝的全牌号、全规格发展，旨在降低成本，推动国内碳纤维产业链整合与合作。
- 财务预测：预计2023-2025年EPS分别为2.80元、3.69元、4.05元，对应PE分别为15.5倍、11.8倍、10.7倍。
风险提示
- 客户集中风险
- 原材料价格波动风险
- 下游应用增长低于预期风险
- 产业政策风险
- 市场竞争加剧风险
- 毛利率波动风险
- 新增产能消化风险
- 利润分配预案实施风险
投资建议
- 公司在碳纤维原丝领域处于领先地位，具有显著的成本优势和产品质量提升潜力。预计未来几年将持续拓展市场，实现全牌号、全规格的发展。维持“增持-A”评级。
财务与估值
- 财务预测：营业收入、净利润等指标预计持续增长。
- 估值：基于PE、PB等指标进行评估，显示公司估值具有吸引力。
结论
吉林碳谷作为碳纤维原丝领域的领军企业，通过不断扩产和市场开拓，展现了强劲的增长动力和市场竞争力。随着下游应用市场的持续增长和公司产能的释放，预计未来业绩将持续稳健增长，投资前景乐观。
