根据所提供的研报内容，以下是针对广和通(股票代码：300638)的公司研究总结：
公司概况与评级
- 公司名称：广和通
- 股票代码：300638
- 投资评级：买入
- 上次评级：买入
一季度业绩亮点
- 营收与利润：2023年一季度，公司实现营业收入18.13亿元，同比增长53.85%；实现归母净利润1.40亿元，同比增长34.28%；实现扣非后归母净利润1.37亿元，同比增长37.99%。
- 毛利率与净利率：一季度毛利率为20.88%，环比提高1.95个百分点，同比下降1.12个百分点；一季度净利率为7.75%，环比提高3.66个百分点，同比下降1.13个百分点。
成本与费用控制
- 整体费用：公司继续维持精细化管理能力，一季度总期间费用率环比下降3.29个百分点至13.12%，同比下降1.89个百分点。
- 研发费用：一季度研发费用为1.52亿元，同比增加30.26%，环比下降24.89%，研发费用率为8.36%，环比减少2.12个百分点，同比减少1.51个百分点。
业务展望与风险
- 短期展望：预计PC模组出货量有望恢复，受益于PC+POS模组基础稳固和深度绑定大客户，短期内可助力公司扩大营收和抬升毛利率。
- 中期展望：通过收购锐凌无线深度布局车载业务，车载模组市场空间广阔，有望开辟新的增长曲线。
- 长期展望：公司积极布局泛IoT领域，与车联网、智能家居等多个垂直行业深度合作，未来成长空间大。
- 盈利预测：预计2023-2025年归母净利润分别为6.05亿元、7.75亿元、9.94亿元，对应PE分别为23.79倍、18.57倍、14.48倍。
- 风险因素：包括物联网行业发展不及预期、竞争加剧引发价格战、新冠疫情反复等。
结论
广和通作为模组行业白马龙头，依托笔电+POS模组的基础业务，深度布局车载市场，并积极拓展泛IoT领域，未来发展前景广阔。综合考虑其业绩增长潜力、成本控制能力以及多元化业务布局，维持“买入”评级。投资者应关注宏观经济环境、行业竞争格局及公司战略执行情况。
