宁波诺力股份公司研究报告概览
公司简介与战略方向
宁波诺力股份公司（简称诺力股份）是一家集叉车制造与集成物流系统服务为一体的综合性企业。其核心战略包括：
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大车战略：抓住叉车电动化的趋势，扩大新能源叉车产能，尤其注重大车产品线的发展。公司计划在3年内建成年产5万台新能源叉车的生产线，其中一期工程将建设年产3万台、产值30亿元的生产能力。
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集成物流系统业务：智慧物流集成业务订单充足，通过持续的订单获取和业务拓展，保障了公司的利润释放。公司旗下中鼎集成与法国SAVOYE的业务均有显著增长，分别实现16.57亿与14.77亿的营收。
主要财务指标与预测
- 盈利预测：预计2023年至2025年，公司营业收入分别增长至78.71亿元、92.48亿元、108.71亿元，相应的归母净利润为4.88亿元、6.30亿元、7.80亿元。
- 每股收益：预测EPS分别为1.83元、2.36元、2.92元。
- 估值：PE分别为15、13、10、8倍，PB分别为2.62、2.33、2.02、1.75倍。
市场前景与风险
- 市场需求与行业环境：预计国内企业中长期贷款的高增长趋势将推动行业整体表现，行业下行空间有限，有望进入复苏周期。出口方面，公司凭借“大车”战略，有望增强海外市场的竞争力。
- 风险提示：下游需求不足、原材料价格波动等潜在风险需关注。
投资建议
- 评级：维持“买入”评级。
- 策略：公司业绩超预期，智能物流系统在手订单充沛，预计后续利润释放强劲，建议投资者重点关注。
结论
宁波诺力股份通过实施“大车”战略与深化智慧物流集成业务，展现出了强劲的增长动力和稳定的盈利能力。在当前市场环境下，公司不仅有望巩固其在国内市场的地位，同时借助全球化的布局，进一步提升国际竞争力。随着管理效率的提升与业务模式的优化，诺力股份未来发展潜力巨大，投资价值凸显。
