2022年&2023年一季报点评：CMP设备持续快速放量，业绩实现高速增长

公司业绩综述

业绩概览

• 2022年：公司总收入达到16.49亿元人民币，同比增长104.86%。第四季度收入为5.15亿元，同比增长97.46%，符合先前的业绩预告指引。
• 2023年第一季度：公司收入为6.16亿元，同比增长76.87%，环比增长19.54%，略超出预期。

主营业务表现

• CMP设备：2022年销售收入为14.32亿元，占总收入的86.77%，是公司收入增长的主要驱动力。
• 其他业务：包括关键耗材与维保服务、晶圆再生在内的业务实现2.18亿元收入，同比增长96.22%。晶圆再生业务贡献了一定收入份额。
• 新签订单：2022年新签订单总额达35.71亿元（不含演示），创历史新高，表明市场需求强劲。

成本控制与盈利能力

• 毛利率提升：2022年销售毛利率为47.72%，同比增长2.99个百分点。CMP设备和其他业务的毛利率分别为47.65%和48.22%，分别同比增长4.87和-8.71个百分点。
• 费用率下降：2022年期间费用率为24.63%，同比下降5.99个百分点，主要得益于规模效应的显现。

业绩预测与投资评级

• 盈利预测：调整后的盈利预测为2023-2024年的归母净利润分别为8.16和10.93亿元，预计2025年为14.51亿元。
• 投资评级：基于公司较高成长性和当前估值，维持“买入”评级。

风险提示

• 下游资本开支下滑：可能影响公司的设备销售。
• 美国制裁影响：可能限制公司的供应链和市场准入。
• 新品产业化不及预期：可能影响公司的收入增长和市场份额。

找报告就来发现报告（www.fxbaogao.com），这里的研报数量多得数不清，覆盖了宏观、行业、财报等各个维度。作为用户量巨大的专业平台，我们深受市场信赖。我们致力于提供最全面及时的数据，用极简的设计和前沿技术，帮您屏蔽无效信息，直击核心内容。让您在复杂的金融世界里，轻松实现深度洞察和精准决策。