中国黄金（600916）2022年年报点评：业绩符合预期，黄金珠宝产品毛利率提升。2022年，公司实现营收471.24亿元（同比-7.16%），归母净利润7.65亿元（同比-3.66%）。单Q4来看，2022Q4，公司实现营收114.35亿元（同比-17.37%），归母净利润1.51亿元（同比-35.87%）。盈利能力同比提升，期间费用率小幅增加。2022年，公司毛利率同比提升0.81个pct至3.90%，主因高毛利产品占比提升；销售/管理/研发/财务费用率分别为0.95%/0.31%/0.06%/0.05%，同比分别+0.04/+0.04/+0.03/-0.07个pct；净利率同比小幅提升0.06个pct至1.63%。黄金珠宝产品毛利率大幅提升，管理服务费收入大幅增加73%。公司继续加强研发设计，融合5D、5G、古法等工艺，稳步打造富有品牌特色的高附加值产品，并加强品牌营销，持续提升“中国黄金”品牌优势。2022年，黄金产品收入462.02亿元（同比-7.73%），占比为98.04%，毛利率提升0.79个pct至3.31%。公司敏锐把握风口，布局培育钻石行业。2022 年中，公司战略性切入培育钻石新赛道，未来将从制造端、生产端、零售端进行全产业链布局。
