公司年度与季度业绩概览
年度业绩
- 2022年营收：18.1亿元人民币，同比增长27.0%
- 2022年归母净利润：2.5亿元人民币，同比增长44.0%
季度业绩
- 2022Q4营收：5.4亿元人民币，同比增长34.9%，环比增长6.3%
- 2022Q4归母净利润：0.7亿元人民币，同比增长88.8%，环比增长10.5%
- 2023Q1营收：4.5亿元人民币，同比增长10.8%，环比下降16.8%
- 2023Q1归母净利润：0.5亿元人民币，同比增长9.1%，环比下降37.3%
业务亮点
- 新能源业务增长：电动乘用车和燃油乘用车业务收入分别增长147.8%和13.9%，其中电动乘用车业务贡献了2.2亿元增量，占总营收的20.6%。
- 产品线表现：锥齿轮、结合齿和总成类产品的收入分别增长12.8%、10.8%和85.1%，总成类产品成为最大的收入增长点。
成本与利润分析
- 2022Q4毛利率：26.4%，同比下降4.0个百分点，环比下降3.0个百分点。
- 2022Q4净利率：13.7%，同比增长3.9个百分点，环比增长0.5个百分点。
- 2023Q1毛利率：28.0%，与去年同期基本持平，环比提高1.7个百分点。
- 2023Q1净利率：10.2%，同比下降0.3个百分点，环比下降3.5个百分点。
发展战略与产能建设
- 新能源项目进展：“新能源汽车轻量化关键零部件生产项目”部分厂房已完成封顶，设备安装工作推进中。
- 新项目启动：“新能源汽车电驱传动部件产业化项目”新增生产线，已开始释放产能。
- 地区扩张：天津工厂二期项目已投产，宁波工厂新工厂完成工程预验收，预计产能进一步释放。
财务预测与投资建议
- 盈利预测：预计2023-2025年的EPS分别为0.58、0.79、1.05元人民币，对应PE分别为17、12、9倍。
- 增长潜力：三年内归母净利润复合增长率预计为26.9%，维持“买入”评级。
风险提示
- 原材料价格波动：可能影响成本控制。
- 主机厂降价：可能影响利润率。
- 新业务进度风险：新项目的进展可能不达预期。
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