安徽经济分析报告

安徽省作为长三角区域重要省份，近十年经济增速高于全国，实现了从“总量居中、人均靠后”向“总量靠前、人均居中”的跨越式发展。为实现新旧动能转换，安徽近年来加快战略新兴产业投资，政府在引入市场资本方面走在全国前列，从京东方到蔚来，合肥更是成为“风投之城”。在优惠政策和资本助力下，安徽新能源汽车等产业优势渐显，进一步推动出口增长，伴随着近年消费潜力释放，全省经济发展迈上新台阶。 同时我们也要认识到，安徽目前仍存在财政实力弱，自给率低，土地依赖度高，老龄化严重和未富先老等中部省份常见问题，作为常年人口流出大省，安徽在20年之后出现部分人口回流，疫情影响逐步消退后，要进一步改变人口结构，促进经济发展，还需巩固和发展新能源汽车和半导体等高技术产业，鼓励民营经济发展，减少对土地财政和中央转移支付的依赖，成为长三角一体化的重要一极。 风险提示：国内宏观经济政策不及预期；统计数据与实际数据有偏差；数据提取不及时；国企改革不及预期；信用事件集中爆发。 1.经济增速快于全国，新能源车优势明显 作为长三角地区的重要组成省份，安徽省的经济总量虽不及江浙等地，但也位居全国中上游。从经济总量上看，2022年安徽省生产总值达4.5万亿元，排名全国第十，占全国GDP总量的3.7%；从人均生产总值的角度来看，2022年安徽省人均GDP为7.4万元，排名全国第十四位，低于全国水平（8.6万元）。近年来安徽省经济发展稳中向好，实现了从“总量居中、人均靠后”向“总量靠前、人均居中”的历史性跨越。 2010年以来，在固定资产投资等因素驱动下，安徽省经济增速几乎一直维持在全国平均水平之上。2022年安徽省积极应对高温天气等超预期因素的冲击，有效统筹疫情防控的经济社会发展之间的关系，实现了经济稳定向好发展。2022年安徽地区生产总值实现3.5%的增长，比全国平均增速高0.5个百分点。 图表1：安徽省GDP规模和增速 图表2：安徽省与全国GDP增速（%） 1.1生产端看，二产高质量发展，新能源汽车产业优势明显 从横向对比角度来看，2022年安徽省三次产业占比为7.8：41.3：50.9，与全国三次产业比重的7.3：39.9：52.8相比，第一、二产业的占比相对较高；而从纵向时间维度看，安徽省三次产业占比从2013年的12.3：54.6：33.1逐渐调整为2022年的7.8：41.3：50.9，产业格局由“二三一”逐渐转变为“三二一”，第三产业占GDP比重逐渐上升。下文将分别对安徽第一、二、三产业进行详细分析。 图表3：近10年安徽省GDP三次产业结构变化 安徽省农业生产呈现稳中有增的发展态势。2022年第一产业生产总值达3513.7亿元，较上年增长4%。其中，粮食生产再获丰收，2022年安徽粮食总产量达820.02亿斤，创下历史新高，居全国第四位、中部第二位。自安徽省政府发布《科技强农机械强农促进农民增收行动方案（2022-2025）》以来，第一产业高质量发展成绩亮眼。农业科技进步贡献率达66%，主要农作物耕种收综合机械化率达83%，均处于全国领先水平。 安徽省工业发展稳中向好，优势行业较快发展推动产业结构不断优化。从总量角度来看，2022年安徽省规模以上工业增加值同比增长6.1%，工业增加值占GDP比重达到30.6%，较上年提升了0.5个百分点；其中制造业增加值同比增长5.6%，占GDP比重为26.5%，比上年增加了0.3个百分点。今年1-2月安徽工业经济也保持了良好发展态势，规上工业增加值同比增长5.1%，比全国平均水平高2.7个百分点；其中制造业增加值同比增长6%，比全国水平高3.9个百分点。从产业角度来看，安徽高技术新兴产业增势良好。2022年安徽省高技术制造业增加值同比增长10.3%，占规上工业增加值比重从上年的13.6%提升至14.2%，对全省规上工业增加值的贡献率达23.2%；装备制造业增加值增长12.8%，占比由上年的33.8%提高到35.2%，为规上工业增加值贡献了69.9%的增长，产业结构实现进一步优化。从产品角度来看，安徽工业新产品产量实现较快增长。2022年安徽光纤产量增长23.6倍，集成电路、新能源汽车、太阳能电池（光伏电池）产量分别增长了100.5%、67.5%和33.6%。 图表4：安徽省规模以上工业增加值当月同比和全国对比（%） 图表5：2022年安徽省工业重点行业增速 汽车产业是安徽省一大重要产业，安徽在新能源汽车领域具有明显优势。安徽省不仅聚集了奇瑞集团、江淮汽车、蔚来汽车、比亚迪等新能源整车龙头企业，还拥有合肥、芜湖、六安等多个汽车零部件产业集群，形成了较完善的汽车产业链条和良好的新能源汽车产业基础。在汽车龙头企业和产业集群的带动下，安徽省汽车产业（尤其是新能源汽车产业）快速发展。2022年安徽省汽车产量达174.7万辆，较上年增长17.4%，增幅远超全国平均水平（3.5%）；新能源汽车产量达42.2万辆，创下历史新高，占全国比重达6%。今年年初，在新能源汽车的拉动下安徽汽车产业持续较快发展，1-2月安徽汽车制造业增加值实现同比增长32.5%，比全国平均水平高33.5个百分点。 未来安徽省也将进一步扩大汽车产业的优势，大力发展新能源汽车产业。发改委和经信厅联合发布的《安徽省"十四五"汽车产业高质量发展规划》（简称《规划》）从整体汽车产业、汽车配套零部件、新能源汽车等多个角度提出了安徽省汽车产业的发展目标。 《规划》指出，到2025年，安徽省汽车产业产值力争超过1万亿元；形成布局完整、结构合理的汽车零部件产业体系，零部件本地配套率超过70%；新能源汽车产业整体发展达到国际先进水平，全省新能源汽车产量占比超过40%。 第三产业逐渐成为安徽整体经济发展的主引擎。总体来看，安徽省服务业增加值连续五年占GDP比重维持在50%以上；2022年第三产业增加值升至2.3万亿元，同比增长2.2%。 分结构来看，批发和零售业、房地产业和金融业分别居前三位。其中房地产业在2014至2020年间实现较快增长，房地产业占GDP比重从2014年的3.58%升至2020年的8.02%，超越了全国平均水平（7.24%）；2020年以来安徽房地产业占GDP比重呈下降趋势，经济发展对房地产业的依赖程度逐渐下降。 图表6：2022年安徽省第三产业GDP结构 图表7：安徽房地产业占GDP比重与全国对比（现价口径） 安徽省民营经济活跃度较高，对经济发展的拉动作用明显。据安徽省经济和信息化厅于2021年10月19日召开的新闻发布会介绍，2020年安徽省民营经济实现增加值2.3万亿元，增速达3.6%；民营经济呈现出“66789”的特征，具体来说，安徽省民营经济贡献了全省60.6%的GDP、68.1%的税收、70%以上的创新成果、80%以上的城镇新增就业以及90%以上的企业数量。2021年安徽省民营经济进一步发展，全省民营经济增加值升至2.6万亿元，占全省GDP的比重进一步提高至60.8%，略高于全国平均水平；民营经济对全省经济增长的贡献率达到63.5%；民营经济市场主体超过了700万户，增长91.3%。未来安徽省也将持续促进民营经济蓬勃发展，《安徽省“十四五”中小企业发展规划》提出的目标指出，到2025年末，安徽省民营经济增加值占GDP比重要保持在60%以上，民营经济对GDP增长的贡献率保持在60%以上。 图表8： 图表9：2021年各省市民营经济增加值占GDP比重（山东、北京数据分别来源2020、2019） 图表10：近5年安徽主要经济指标与全国对比 1.2需求端看，固定资产投资占比高，绿色智能商品旺销，产业优势赋能产品出口 从投资角度看，固定资产投资持续较快增长，是推动安徽省经济稳定发展的重要因素。 从固投占GDP比重来看，安徽省固定资产投资占GDP比重稳定在较高水平。根据统计局公布的数据测算，近十年来安徽省固投占GDP比重长期维持在85%以上，持续高于全国水平。这反映出安徽的经济发展较大程度地依赖其固定资产投资的较快增长。而从固投增速来看，与全国投资增速变化的整体趋势类似，2010-2020年间安徽省固定资产投资增速有所放缓，但在2020年以后固投增速又逐步恢复至较高水平，其增速始终高于全国平均水平。其中2022年固定资产投资同比增长9%，比全国平均水平高3.9个百分点；今年1-2月固定资产投资增长8.4%，比全国平均水平高2.9个百分点。未来安徽固定资产投资或将继续保持稳定增长趋势，《安徽省有效投资专项行动方案（2023）》提出总体目标，力争2023年全省固定资产投资增速达到10%以上。 不同于政府通过提供贷款、税收优惠等途径来招商引资的传统模式，安徽省采用国有资产资本化的模式，通过政府的资本金撬动社会资本，从而建立新兴产业发展基金、产业转型升级基金等一系列国有资本股权投资基金集群来投资战略性产业，吸引产业中的龙头企业在安徽落户，从而推动安徽省战略新兴产业发展和产业转型升级等全省重大战略的实施。《安徽省有效投资专项行动方案（2023）》提出，要用好政府出资产业引导基金，募集更多社会资本投资安徽省重点产业领域；发挥省国有资本投资公司平台服务全省重大战略的作用，推动省属企业完成及带动新兴产业投资500亿元。 图表11：安徽省固定资产投资占GDP比重与全国对比 图表12：安徽固定资产投资累计同比与全国对比（%） 从投资结构来看，安徽省投资结构持续优化，新兴产业、制造业投资占比进一步提高。 2022年，安徽省装备制造业、高技术产业投资占全部投资比重分别为17.2%和10.8%，较上年分别提高了3.1和2.3个百分点。2022年制造业投资额占全部投资的比重达到30.3%，较上年提高了3.1个百分点。《2023年安徽省政府工作报告》指出，今年的重点工作是要紧紧抓住制造业投资不松手，让制造业投资占总投资比重进一步提高。 值得一提的是，近两年来安徽省制造业投资增速维持较高水平，为安徽建设制造强省奠定重要基础。2022年安徽省制造业投资增长21.5%，比全国增速高12.4个百分点。其中，2022年安徽省高技术制造业实现44.8%的增长；电气机械和器材制造业、汽车制造业、计算机通信和其他电子设备制造业投资同比分别增长80.5%、34.1%、31.9%。 高增长的投资有效推动了相关行业增加值的增长，高技术制造业投资的高速增长助力安徽省制造业向高端化方向迈进。 图表13：安徽省制造业投资累计同比与全国对比（%） 图表14：2022年安徽省制造业中的主要行业投资增速 从房地产投资角度看，早期安徽房地产投资呈现较快增长态势，近期受需求端影响投资增速出现一定程度的下滑。2011-2017年间安徽省房地产开发投资完成额占全国比重总体呈现上升趋势，该比例从2011年的4.2%上升至2017年的5.1%，这段时期安徽房地产开发投资占比的增加在一定程度上推动了其房地产业的发展，安徽省房地产业占GDP比重不断上升；而后随着房住不炒政策定调的提出，安徽房地产投资占全国比重维持在5%上下浮动。房地产投资增速方面看，近年来安徽房地产开发投资增速与全国走势类似，整体呈现下降趋势。2022年安徽房地产开发投资为6811.7亿元，较上年下降了6.2%，是近十年来首次负增，与全国投资增速负增一致。 图表15：安徽省房地产开发投资增速与全国对比（%） 图表16：安徽省房地产开发投资完成额占全国比重 消费方面来看，安徽人均可支配收入的较快增长或对社会消费品零售总额的增长有着正向促进作用。虽然安徽省人均可支配收入低于全国平均水平，但增速持续高于全国水平，两者差距正在逐步缩小。由此安徽省社会消费品零售总额占全国比重也在不断升高，社零增速持续高于全国平均水平，占全国比重由2015年的2.96%逐步上升至2022年的4.89%；2022年安徽省社会消费品零售总额达到2.2万亿元，较上年增长0.2%，比全国水平高0.4个百分点。 从消费结构来看，安徽省线上消费占比提升，消费升级潜力释放。2022年安徽省实物商品的网上零售额增长11.4%，比全