2022年年报点评：业绩符合预期，高性能+AI算力领军

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公司2022年度财务与业务亮点综述

财务表现

• 营收与利润增长：2022年，公司实现营业收入130.08亿元，同比增长15.44%；归属于母公司净利润15.44亿元，同比增长31.27%；扣除非经常性损益后的归属母公司净利润11.51亿元，同比增长45.50%。
• 盈利质量提升：公司归母净利润自2017年起，每年保持30%以上的高增长率，2022年达到11.87%的历史最高点，体现出公司强大的竞争力和市场地位。

业务细分

• IT设备：2022年，IT设备业务收入114.48亿元，同比增长15%，毛利率为19.66%，较上一年提升2.31个百分点。
• 软件开发、系统集成及技术服务：收入15.55亿元，同比增长18%，毛利率高达74.72%，较上年增加1.96个百分点，显示盈利质量持续增强。

AI算力平台

• 算力平台赋能AI大模型：公司通过一体化算力服务平台整合算力、存储、网络及数据资源，为“紫东太初”等国内大模型提供算力支持，支持包括金融、电力、教育、交通、环保、汽车、风电、生物、材料在内的多个领域。

国家超算互联网战略

• 国家超算互联网启动：科技部启动国家超算互联网工作，旨在构建国家算力底座，推动超算算力一体化运营，支持科技创新和社会经济发展。
• 公司受益：公司作为产业龙头，拥有高性能计算和人工智能计算领域的领先技术，预计将持续从国家超算互联网的部署中获益。

盈利预测与投资评级

• 盈利预测：预计2023-2025年的每股收益分别为1.39元、1.76元和2.21元。
• 投资评级：维持“买入”评级，看好公司在新基建和AI算力市场的发展前景以及其在信创和AI市场中的表现。

风险提示

• 行业竞争加剧：面临来自国内外竞争对手的激烈竞争。
• 政策推进不及预期：政策扶持力度可能低于预期，影响业务拓展和市场机会。