2022年业绩预告点评：业绩高增符合预期，领军地位进步稳固

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比亚迪发布2022年业绩预告，预计实现归母净利润160~170亿元，同比+425%~+458%；公司预计实现扣非净利润151~163亿元，同比+1104~+1199%。公司实现销量高增，单车盈利大幅提升。2022年，公司实现汽车销售186.9万辆，同比+152%；其中，新能源汽车销售186.3万辆，同比+209%。比亚迪进一步稳固新能源汽车领军者地位，引领国内自主品牌崛起。海外市场方面，公司加速海外市场的拓展，相继在澳大利亚、南美多国、日本和欧洲多国陆续发售纯电和插电混动车型。我们预计2022~2024年公司营收分别为4245、5910和7617亿元，同比+96%、+39%和+29%；归母净利润分别为162、280和393亿元，同比+434%、+72%和+40%，对应的PE分别为51、29和21倍，维持“买入”评级。