国债期货日报：周一期债如期继续震荡

请务必阅读最后重要事项 第1页 周一期债如期继续震荡 行情： 2016年4月18日，五年期国债期货TF1606合约开盘在100.605元，最高价100.795元，最低价100.605元，全天收于100.71元，较昨日上涨0.04%。当天成交8351手，收盘时持仓22766手，较上一交易日减少924手。TF1609合约开盘在99.95元，最高价100.065元，最低价99.875元，全天收于99.94元，较昨日下跌0.01%。当天成交1242手，收盘时持仓10826手，较上一交易日减少769手。TF1612合约开盘在99.51元，最高价99.575元，最低价99.4元，全天收于99.47元，较昨日下跌0.04%。当天成交60手，收盘时持仓1473手，较上一交易日减少38手。 十年期国债合约T1606合约开盘在99.5元，最高价99.68元，最低价99.42元，全天收于99.505元，较昨日下跌0.02%。当天成交13439手，收盘时持仓32836手，较上一交易日减少553手。T1609合约开盘在98.385元，最高价98.515元，最低价98.28元，全天收于98.355元，较昨日下跌0.01%。当天成交1730手，收盘时持仓13572手，较上一交易日减少197手。T1612合约开盘在97.57元，最高价97.655元，最低价97.5元，全天收于97.57元，较昨日下跌0.08%。当天成交88手，收盘时持仓1413手，较上一交易日减少21手。 6月合约持仓继续下降，TF1609持仓继续上升。早盘各品种开盘低开后猛涨，但午后跌回下跌区间，尾盘基本收平。在资金市场，央行净投放150亿元人民币流动性，现券方面利率基本持平。 后市： 上周五的日报中我们提到，目前经过两个交易日的下跌之后，十年期债准备测试3月8日附近的阶段低点，五年期国债也将准备测试100.2的支持位，可能会遭遇一定阻力。目前来看上述支撑较为强劲，但随着盘后新华社称货币政策将更加偏重稳健，意味着在经济数据所代表的基本面冲击之后，流动性方面也将开启新一轮的冲击。我们维持期债继续震荡下行的判断。 国债期货日报Government Bond Futures Daily Report 作者： 金融衍生品组 季天鹤 执业编号： F3017490（从业） 联系方式： 电话：010-68578697/邮件：jitianhe@foundersc.com /微信：jitianhe 成文时间： 2016年4月18日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 行情回顾和相关市场 9495969798991001011022015-102016-012016-04元国债期货当前主力走势TF1606T1606 -1200-800-400040080012006.16.26.36.46.56.66.7bps元人民币离岸和在岸汇率CNY-CNH（右轴）USDCNY(左轴）USDCNH（左轴）USDCNY中间价 数据来源：Wind、方正中期研究院 -5%0%5%10%%离岸和在岸人民币货币市场利率水平SHIBOR:隔夜SHIBOR:3个月CNY HIBOR:隔夜CNY HIBOR:3个月 1%2%3%4%%主要期限国债到期收益率1年3年5年7年10年 数据来源：Wind、方正中期研究院 3%4%5%6%7%8%%5年期主要债券到期收益率企业债AAA企业债AA-中票超AAA中票AA-公司债AAA公司债AA- 0500100015002000250030003500400045005000亿元银行间拆借交易量银行间拆借：1天银行间拆借：7天 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第3页 050001000015000200002500030000亿元银行间回购交易量银行间回购:1天银行间回购:7天 010002000300040005000600070008000亿元交易所回购交易量交易所回购:1天交易所回购:7天 数据来源：Wind、方正中期研究院 -1%0%1%2%3%4%%期限错配利差5年国债-隔夜回购10年国债-隔夜回购 03000600090001200015000180002100001000200030004000500060007000亿元点上证综指上证成交（右轴）上证综指（左轴） 数据来源：Wind、方正中期研究院 0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%10%%在岸货币市场利率水平交易所回购加权利率:1天交易所回购加权利率:7天银行间回购加权利率:1天银行间回购加权利率:7天 0100200300400500600700800900%美元兑在岸离岸人民币1月掉期美元兑离岸人民币1月掉期美元兑人民币1月掉期 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲34号方正证券大厦2楼东侧 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 邮编：100037 方正金融，正在你身边。