黑色金属晨报：黑色逆袭大涨，矿螺延续强势

请务必阅读正文后的免责声明1 / 6 黑色金属晨报/期货研究 报告日期 2016-04-19 -400 主力合约 1,500.02,000.02,500.03,000.014/1015/115/415/715/1016/116/4螺纹钢 250.0350.0450.0550.0650.014/1015/115/415/715/1016/1铁矿石 研究所 李梦杰 黑色金属分析师 从业资格号：F3012436 010-84183069 limengjie@guodu.cc 黑色逆袭大涨，矿螺延续强势 关注度：★★ 行情综述 昨日，黑色品种恢复动能，矿螺走强。螺纹钢收于2392元/吨，涨幅达4%；铁矿石收于425.5元/吨，上涨17元。前二十名会员持仓变化方面，沪螺多头小幅增单，净多单减少2109手；连铁持仓多单增加，净多单增加2.3万手。夜盘矿螺延续上涨，沪螺收于2427元/吨；连铁收于428元/吨。 市场要闻 【各省化解钢铁过剩产能基数本月确定】 河北和山东将成为额外加码去产能的省份。此前2014年6月，河北曾宣布到2020年要控制在2亿吨内，也就是要在未来5年内淘汰1亿吨产能，这将占据全国淘汰产能任务的三分之二左右。今年，河北还将率先压减1000万吨产能，并已经陆续将任务分解到唐山、武安、邯郸等地。 【花旗：铁矿石面临严重供应过剩】 花旗称，铁矿石市场面临越来越严重的供应过剩局面，铁矿石价格跌势推迟，但仍会到来；因钢铁价格下跌，铁矿石价格2016年涨势将减弱；上调2016-2018年铁矿石价格预期。 操作建议 现货方面，铁矿石普氏指数回落1.25美元，收于58.75美元/吨，港口现货多数下调，青岛港车板价回落10元；螺纹钢现货上涨，其中杭州地区上涨超过100元。受房地产市场回暖以及部分规格钢材短缺影响，螺纹钢短期上行势能较强；铁矿石随着供应增加和钢厂开工率缓慢增加，后市走势较弱。操作上建议，螺纹钢如若有效涨破前期高点2430可尝试做多，下方支撑位在2340；铁矿石建议观望为主，高位可适当做空。 请务必阅读正文后的免责声明2 / 6 黑色金属晨报/期货研究 一 、螺纹钢相关图表 图1螺纹钢现货价格（HRB400 20mm） 图2 螺纹钢盘面利润 150017001900210023002500270029003100330014/1014/1215/0215/0415/0615/0815/1015/1216/0216/04北京上海杭州 -100-5005010015020025030035014/1014/1215/0215/0415/0615/0815/1015/1216/02螺纹钢盘面利润 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 螺纹钢生产利润 图6 rb1610与现货基差 -400-2000200400600800100014/1014/1215/0215/0415/0615/0815/1015/1216/02螺纹钢利润（含税） -300-200-100010020030015/715/815/915/1015/1115/1216/116/216/316/4rb1610基差 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 rb1605与rb1610基差 图6 rb1610与i1609比价 -5005010015020025015/1015/1115/1216/116/216/316/4rb1605-rb1610 5.005.205.405.605.806.006.206.4015/1015/1115/1216/116/216/316/4rb1610/i1609 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明3 / 6 黑色金属晨报/期货研究 二 、铁矿石相关图表 图1 普氏铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方 图2 铁矿石现货价格 30.040.050.060.070.080.090.014/1115/115/315/515/715/915/1116/116/3普氏指数 20030040050060070080090014/1115/115/315/515/715/915/1116/116/3车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%价格:铁精粉:66%:湿基不含税:唐山价格:铁精粉:66%:湿基不含税:朝阳 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 中国铁矿石价格指数（CIOPI） 图4 进口盈亏 050100150200250010020030040050060070014/1115/115/315/515/715/915/1116/116/3内外矿价差：品位折算后（右）车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%价格:铁精粉:66%:湿基不含税:唐山 -15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%-40-2002040608014/1115/0115/0315/0515/0715/0915/1116/0116/03进口盈亏进口利润率（右） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 i1609合约与现货基差 图6 i1605与i1609基差 -2002040608010012015/915/1015/1115/1216/116/216/3i1609基差 010203040506015/915/1015/1115/1216/116/216/3i1605-i1609 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明4 / 6 黑色金属晨报/期货研究 三 、螺纹钢主力合约成交持仓 请务必阅读正文后的免责声明5 / 6 黑色金属晨报/期货研究 四 、铁矿石主力合约成交持仓 请务必阅读正文后的免责声明6 / 6 黑色金属晨报/期货研究 分析师简介 李梦杰，国都期货研究所黑色金属分析师，毕业于中国矿业大学（北京），获矿物加工工程硕士学位。主要负责黑色金属的品种研究。持续关注黑色产业链，对煤焦钢产业链各技术、贸易环节均有较深的理解。擅长产业链基本面研究。 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。本土智慧，全球视野，国都期货研究所始终与投资者在一起，携手共赢。 免责声明 如果您对本报告有任何意见或建议，请致信于国都信箱(yfb@guodu.cc），欢迎您及时告诉我们您对本刊的任何想法！ 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。国都期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目标。 版权声明：（c）本报告版权为国都期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经国都期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其他任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。涉及版权的所有问题请垂询：010-64000083。