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中科软在2022年的业绩展现出稳健的增长态势，全年实现营业收入67.05亿元，同比增长6.74%，归母净利润达到6.39亿元，同比增长10.58%。扣非归母净利润为6.16亿元，同比增长11.28%。在面对新冠疫情等宏观环境的挑战下，公司仍能实现收入与利润的双增长，体现了其强大的业务能力和稳健的经营理念。
在业务布局上，中科软在多个领域均有显著进展：
- 保险业务：实现收入36.45亿元，同比增长4.06%。公司进一步巩固了在保险领域的市场地位，通过深化“保险+”战略，与保险中介机构、科技公司、云基础设施厂商及其他行业客户合作，实现了保险IT领域的收入增长，尤其是在保险向各类应用场景的深度嵌入中发挥了关键作用。
- 政务业务：收入达9.82亿元，同比增长12.76%，集成业务实现5.92亿元，同比增长66.29%，显示了在政务服务集成方面的稳定增长。
- 医疗卫生：收入3.16亿元，同比增长53.66%，表明公司在公共卫生、医院、医疗保障信息化等领域持续深入布局，为“保险+大健康”业务的发展奠定了基础。
- 海外业务：收入2.04亿元，同比增长40.53%，标志着公司保险IT产品首次进入南亚市场，与华为合作的金融出海计划取得了积极成果，同时在多个区域市场的客户粘性得到增强。
从财务数据看，2022年公司综合毛利率为29.29%，保持稳定。其中，软件业务毛利率为34.62%，集成业务毛利率为10.48%，显示出公司较强的客户粘性和成本控制能力。在股价表现方面，中科软在过去一年内的表现强劲，股价上涨超过66%，跑赢沪深300指数，展现出良好的市场认可度。
展望未来，中科软将持续深化AI和数据要素的运用，通过自主研发的MaaS平台和AI-IDE平台，推动行业应用软件向智能化迈进。同时，借助“保险+”战略，公司有望实现保险与泛政府行业的数据打通，进一步挖掘数据价值，为公司创造更多增长机会。预计2023-2025年公司收入和利润将进一步增长，维持“买入-A”的投资评级，给予6个月目标价55.21元，对应2024年35倍动态市盈率。
风险提示包括保险信息化投入力度不及预期和“保险+”战略推进速度低于预期的风险。
