2022年归母净利调整后预计同比增长79.06%，2023Q1归母净利预计同比增长91.82%-106.77%

海大集团2023年第一季度业绩预增与全年展望

公司业绩亮点：

• 2023年第一季度：预计归母净利同比增长91.82%-106.77%，显著受益于养殖行情回暖。

• 饲料业务：饲料外销量同比增长5%，受益于禽养殖、水产养殖的景气恢复。下游禽养殖行情回暖，鱼流通节奏恢复正常，虾蟹品种景气稳定上升，整体养殖积极性高。

• 水产种苗、动保产品：竞争力增强，产品效果市场反馈良好。

• 生猪养殖业务：成本控制良好，经营效率提升，尽管面临一季度猪价低迷，依然实现了较好业绩。

行业趋势与展望：

• 能繁母猪产能去化：北方非瘟疫情加剧，能繁母猪产能去化明显，预计南方雨季将加速产能去化，猪价中期有望表现强势。

• 海大集团：作为农牧行业龙头，业务覆盖养殖全产业链，预计将持续受益于下游养殖行情高景气。

财务与业务亮点：

• 饲料业务：2022年饲料销量2165万吨（含养殖内销141万吨），市场份额进一步提升。

• 生猪养殖：2022全年生猪出栏320万头，成本控制领先行业，未来成本仍有下降空间。

• 种苗与动保业务：加大投入，服务体系完善，提升养殖户盈利能力与客户粘性。

管理层与战略：

• 优秀管理层：推动内部创新与自我进化，助力公司成长。

• 战略定位：聚焦农业产业链，打造农牧巨头，有序布局新业务。

投资建议与风险提示：

• 投资建议：短期看好饲料市占率提升与生猪养殖项目的利润潜力。长期看好管理层优势与业务多元化。

• 风险提示：重点关注不可控的生猪疫情风险与粮食原材料价格波动带来的成本压力。

结论：

海大集团在2023年第一季度展现出强劲的业绩增长势头，得益于养殖行业回暖与公司内部业务优化。随着能繁母猪产能去化的加速，预期猪价中期将表现强势，利好海大集团。公司管理层的卓越领导力与战略视野为其未来发展奠定了坚实基础。投资方面，建议关注其饲料业务的增长潜力与生猪养殖项目的盈利能力，同时注意行业风险，特别是疫情与原材料成本的不确定性。