2023年4月第3周政策跟踪周报

摘要 国内宏观：本周党中央、国务院及各部委发布的政策文件以及召开的重要会议，重点聚焦于中国国际消费品博览会、第108届全国糖酒商品交易会、《全面实行股票发行注册制制度规则汇编》、《关于上市公司独立董事制度改革的意见》等方面：1）4月10日至15日，第三届中国国际消费品博览会将在海口举行。 2）主板注册制首批企业上市交易的各项准备工作就绪，首批企业将于4月10日上市。3）4月11日，中证金融当日下调证券公司保证金比例。4）4月12日至15日，第108届全国糖酒商品交易会在成都举办。5）4月12日，由中国证监会股票发行注册制改革领导小组办公室组织编写的《全面实行股票发行注册制制度规则汇编》出版。6）4月10日至13日，习近平先后来到湛江、茂名、广州等地，深入企业、港口、农村等进行调研。7）4月14日，国务院办公厅印发《关于上市公司独立董事制度改革的意见》。8）中国银保监会于4月14日印发了《关于银行业保险业做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的通知》。9）4月14日，财政部发布《关于做好2023年政府购买服务改革重点工作的通知》。10）4月14日，央行货币政策委员会召开2023年第一季度例会。 海外宏观：本周海外宏观经济热点主要涵盖植田和男就任日本央行行长、国际货币基金组织和世界银行集团春季会议、美联储3月会议纪要等方面。：1）日本经济学家植田和男4月9日正式就任日本央行行长。2）当地时间4月10日，国际货币基金组织和世界银行集团在华盛顿特区召开2023年春季会议。 3）美国联邦储备委员会4月12日公布3月货币政策会议纪要。 产业政策：本周国内产业政策主要覆盖网络监管、节能审查、人工智能、能源建设、乡村建设等领域：1）4月10日，国家药监局组织制定并公布《化妆品网络经营监督管理办法》。2）4月11日，经国务院同意，国家发展改革委印发了《横琴粤澳深度合作区鼓励类产业目录》。3）4月11日，国家发展改革委颁布了新修订的《固定资产投资项目节能审查办法》。4）4月11日，中国国家互联网信息办公室就《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。5）4月12日，国家能源局发布《2023年能源工作指导意见》。 6）4月12日，科技部等印发《关于进一步支持西部科学城加快建设的意见》。 7）4月13日，中央网信办等五部门联合印发《2023年数字乡村发展工作要点》。 未来一周前瞻：1）4月18日，中国3月规模以上工业增加值同比、中国3月社会消费品零售总额同比、中国第一季度GDP同比、中国3月城镇调查失业率公布。2）4月19日，美国至4月14日当周API原油库存(万桶)公布。3）4月19日，美国至4月14日当周EIA原油库存(万桶)公布。4）4月20日，美国至4月14日当周初请失业金人数(万人)及美国至4月14日当周EIA天然气库存(亿立方英尺)公布。 风险提示：国内经济复苏不及预期，海外经济衰退超预期。 1国内重要宏观经济政策及会议 本周（4月10日-4月16日）党中央、国务院及各部委发布的政策文件以及召开的重要会议，重点聚焦于中国国际消费品博览会、第108届全国糖酒商品交易会、《全面实行股票发行注册制制度规则汇编》、《关于上市公司独立董事制度改革的意见》等方面。 表1：2023年4月第3周国内重要宏观政策及会议梳理 重点关注： （1）4月10日至15日，第三届中国国际消费品博览会将在海口举行。布展一新的海南国际会展中心，犹如海鸥展翅，期待八方来客。作为全球消费精品展示交易平台，消博会助力国内消费潜力加速释放，为各国企业共享中国市场提供机遇。以消费为桥，赴开放之约。 即将开幕的第三届消博会，进一步彰显了中国同世界携手应对全球性挑战、共同推动经济复苏的坚定信心。 本届消博会较前两届相比，呈现以下特点：国际方面全球头部企业更加集聚，新增部分细分行业的全球头部企业，包括雨果博斯，大众集团（兰博基尼、宾利、保时捷、杜卡迪），卡赫等；重点国别和地区更加聚焦，意大利、法国、德国、美国等欧美国家和RCEP成员国积极组织本国优质消费企业和产品参展，希望借消博会平台开拓中国市场，更好“走进来”。 国内方面消费精品更加优质。全国各省、直辖市、自治区及新疆生产建设兵团连续三年全部参展。华为、保利文化、景德镇制、泡泡玛特、老凤祥、华熙生物、科大讯飞、片仔癀等一批国内消费精品和老字号将集中展出。其中，保利文化将展示中国海外文物回归成果，助力海南打造中国海外文物回归平台。 配套活动方面，本届消博会将组织三大类配套活动，包括官方活动、新品首发首秀活动和全球消费论坛系列活动。目前官方活动正在安排中；新品发布在数量、质量、领域及形式上都将较上届展会有所增长；全球消费论坛以“引领全球新消费共享美好新生活”为主题，将在框架下举办全球消费创新暨免税与旅游零售大会、咖啡论坛、可持续消费论坛等活动，邀请国内外政府部门、各大专业咨询机构、品牌展商、行业媒体、消费领域领袖，打造权威发布平台，共同探讨全球消费趋势变化及中国新一轮对外开放新格局下消费行业所释放的巨大机遇。此外，本届消博会还将举办主题为“蔚蓝海岸”的国际时装周，将举行走秀等时尚活动。 （2）目前，主板注册制首批企业上市交易的各项准备工作已基本就绪，上市时机已经成熟，将于4月10日举行首批企业上市仪式。10家企业分别是中重科技、中信金属、常青科技、江盐集团、柏诚股份、登康口腔、中电港、海森药业、陕西能源、南矿集团，其中，前5家来自沪市主板，后5家来自深市主板。 值得注意的是，上述10家主板IPO企业创下多个“首批”记录。这些企业既是注册制下首批过会企业（3月13日），也是首批注册生效企业（3月16日），从过会至注册生效仅用时3天。同时，10家公司也是率先启动发行的主板注册制公司。结合发行日期来看，中重科技、登康口腔快于其他公司一步，初步询价及网上申购日分别定于3月22日和3月27日，中信金属等4家公司均分别定于3月23日和3月28日，江盐集团等4家公司分别定于3月24日和3月29日。上述10只主板新股均按照市场化询价方式确定发行价格。按照2021年经审计的财务数据计算，从发行市盈率来看，5只沪市新股发行价格在6.58元/股至25.98元/股之间，发行市盈率区间为20倍至41倍，中位数35倍；5只深市新股发行价格在9.6元/股至44.48元/股之间，发行市盈率在26.81倍至90.63倍之间，中位数34.66倍。 从募资情况来看，10只主板新股的实际募资总额超过预计募资总额。具体来看，5只沪市新股募资额区间为13亿元至33亿元，募资总额93亿元，略高于招股书中预计募投项目所需资金总额75亿元。其中，1只新股募资总额低于募投项目所需资金，4只新股募资金额超出募投项目所需资金。5只深市新股募资额区间为7.56亿元至72亿元，合计募资118.88亿元，与预计募资总额比值为1.2，其中4只新股实现足额募资。 从网上申购结果来看，10只主板注册制新股网上有效申购户数均超千万户。10只新股的有效申购户数区间为1019.99万户至1199.12万户，中签率区间为0.023%至0.186%。 （3）4月11日，为进一步降低证券公司转融通业务成本，提升行业资金使用效率和保证金精细化、差异化管理水平，中证金融当日下调证券公司保证金比例。 以2023年4月7日转融通、做市借券负债余额测算，保证金比例下调后，应缴保证金(含资金和证券)合计减少301亿元，降幅达65%，有效降低了证券公司相关业务成本，将对转融通、做市借券业务发展发挥积极作用。 保证金比例最低降至5%。结合多年转融通业务实践经验，根据证券公司风险管理能力、持续合规及业务发展状况，中证金融将转融通保证金比例档次由两档调整为三档。其中，资信优质的公司，保证金比例由20%下调至5%；资信良好的公司，由20%下调至10%；其余公司由25%下调至15%。同时，为进一步降低做市借券业务成本，促进做市业务发展，中证金融对科创板做市借券保证金比例同步下调，资信优质的公司由10%下调至5%，资信良好的公司由15%下调至10%。 以2023年4月7日转融通、做市借券负债余额测算，保证金比例下调后，应缴保证金(含资金和证券)合计减少301亿元，降幅达65%，有效降低了证券公司相关业务成本，将对转融通、做市借券业务发展发挥积极作用。 中证金融表示，下一步将在中国证监会的指导下，做好证券公司风险日常跟踪监测，按照“定期评估、动态调整”原则，每年度对证券公司的保证金比例档次进行评估；加快推进相关业务市场化改革，增强市场参与各方获得感，坚定不移走好中国特色转融通市场道路，为建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场提供有力支持。 （4）4月12-14日，第108届全国糖酒商品交易会（简称“糖酒会”）在成都开幕。 五粮液携旗下多款核心产品精彩亮相、积极参展，向全球客商充分展示行业领军企业丰富的产品体系、卓越的品牌实力、强劲的发展动能，在本届糖酒会上备受瞩目。 开展首日，客商云集。位于世纪城新国际会展中心传统酒类3号馆的五粮液展厅现场热闹非凡，人头攒动。展厅整体采用中式风格设计，葵黄金与中国红色调搭配，在现代与传统元素的碰撞、融合中，凸显中国白酒领航品牌风范。展厅贯穿品牌故事、五粮文化、产品体系等多维主线，突出展现五粮液独有的生态优势、“种、酿、选、陈、调”美酒五字诀、“种植、酿造、勾调、营销、文化”和美主张以及创建“零碳酒企”的使命担当，吸引往来客商驻足参观。 有着中国酒类行业“风向标”、食品行业“晴雨表”之称的全国糖酒商品交易会，始于1955年，是中国历史最为悠久的大型专业展会之一。全国糖酒会由中国糖业酒类集团公司主办，一年两届，分春、秋两季举行。目前，每届糖酒会的展览面积均在32万平方米以上，参展企业4300家左右，专业采购商达45万人，成交总额200亿元左右，是中国食品和酒类行业规模最大、影响最广的展览会。为行业进步和社会发展服务，是糖酒会不变的宗旨。糖酒会始终致力于将自身打造为业内最佳的产销对接平台、营销体系构建平台、信息发布与交流平台、品牌宣传与传播平台、投资贸易与合作平台，不仅为参会厂商创造满意的交易洽谈环境，更积极提供国际一流水准的高品质配套服务；不仅是商品交易、展览展示的场所，更是业内交流信息、增进友谊、推动技术进步与产品创新的重要舞台。 改革开放以来，在全国糖酒会上迅速成长起来的品牌不胜枚举，众多国内外优秀企业在实现自身梦想、创造财富价值的同时，也与全国糖酒会实现了共同的繁荣。同时，全国糖酒会不断与时俱进，加大改革和创新力度，努力推进自身的国际化进程。近年来，全国糖酒商品交易会推出的“葡萄酒及国际烈酒馆”、“进口食品专区”、“国际食品机械及包装展区”等新项目，不仅为国际厂商提供了集中展示与交流的平台，同时使得全国糖酒会的国际影响力与日俱增。 （5）由中国证监会股票发行注册制改革领导小组办公室组织编写的《全面实行股票发行注册制制度规则汇编》一书，4月12日由新华出版社出版，面向全国发行。全面实行股票发行注册制制度规则的发布实施，标志着注册制的制度安排基本定型，标志着注册制推广到全市场和各类公开发行股票行为，在中国资本市场改革发展进程中具有里程碑意义。《全面实行股票发行注册制制度规则汇编》一书集纳了全面实行股票发行注册制改革发布的制度规则共165部，包括证监会制度规则57部，证券交易所、全国股转公司、中国结算、中证金融、证券业协会配套制度规则108部。内容涵盖发行条件、注册程序、保荐承销、重大资产重组、监管执法、投资者保护等各个方面。全书分为上中下三册，共计240余万字。该书的出版发行，有利于广大投资者和证券从业人员更好地了解全面实行股票发行注册制的具体政策和精神实质。 2023年2月17日，中国证券监督管理委员会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则（57部），上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所、全国中小企业股份转让系统有限责任公司、中国证券登记结算有限责任公司、中国证券金融股份有限公司、中国证券业协会