纽威股份（603699）是一家在国内工业阀门领域的龙头企业，其业务涵盖了石油、天然气、化工、多晶硅、电力等多个下游行业。2022年前三季度，公司的营收达到了29.5亿元人民币，同比增长1.77%，净利润为3.5亿元人民币，同比增长19.96%。期间费用率持续下降，显示公司良好的费用管控能力。同时，公司合同负债在2022年前三季度实现了83.9%的增长，表明公司在手订单充足。
从行业角度看，全球工业阀门市场规模巨大，其中中国市场占全球份额的17%，是全球第二大阀门市场。预计到2025年，中国工业阀门制造业的市场规模将达到171亿美元，年复合增长率（CAGR）为6.1%。目前，高端工业阀门市场主要被欧洲、美国和日本的知名厂商占据，进口阀门在市场中的占比约为20%左右，这为中国阀门市场的高端进口替代提供了广阔的市场空间。
纽威股份通过持续的研发投入和多元化的布局，致力于拓展高端产品和下游领域，提升公司在行业的竞争力。公司在国内和海外市场的双线推进策略，以及向产业链上游的延伸，为其业务增长提供了稳定的支持。公司已经建立了完善的资质体系，并在荷兰、美国、意大利、新加坡、迪拜、尼日利亚及越南设立了分子公司，以推动海外市场的销售增长。
投资评级方面，分析师首次覆盖纽威股份，并给出“买入”的评级，考虑到公司的工业阀门主要下游需求呈现共振上升态势，有望获得更高的竞争优势。盈利预测显示，公司2022-2024年的营业收入分别预计为42.5亿、49.96亿和58.75亿元人民币，归母净利润分别为4.72亿、6.03亿和7.44亿元人民币，对应每股收益分别为0.63元、0.81元和0.99元。基于这些预测，公司PE倍数分别为21倍、16倍和13倍，与可比公司相比具有一定的估值优势。然而，投资过程中仍需关注下游需求不及预期、成本上升和汇率波动等风险因素。
