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公司年度及季度业绩概览
2022年整体业绩
- 营收：212.64亿元，同比增长158%
- 净利润：22.59亿元，同比增长107%
- 第四季度：
- 营收：71.77亿元，同比增长133%，环比增长44%
- 净利润：7.81亿元，同比增长115%，环比增长38%
盈利能力
- 毛利率：全年17.40%，同比下降0.84个百分点；第四季度16.88%，同比上升0.54个百分点，环比下降0.63个百分点
- 期间费用率：全年3.78%，同比下降2.91个百分点
- 销售、管理、研发、财务费率：分别调整至0.24%、5.34%、4.05%、-1.79%，其中财务费用率大幅下降，主要由于汇兑收益及利息收入增加
锂电正极材料业务亮点
- 销量增长：2022年锂电材料销量6.35万吨，同比增长34%；其中三元正极销量6.15万吨，同比增长41%，钴酸锂销量0.20万吨
- 销售情况：2022年锂电材料及其他业务营收210.94亿元，同比增长162%，多元材料营收190.57亿元，同比增长176%，钴酸锂营收7.58亿元，同比下降22%
- 价格走势：2022年多元材料均价30.99万元/吨，同比增长96%
产能与发展规划
- 现有产能：2022年底正极产能接近10万吨
- 新增产能：江苏四期年产2万吨项目计划于下半年调试投产，常州二期产能将逐步提升，预计2023年总产能将达到近15万吨
- 市场布局：国际化战略推进，与SK on、AESC、LG新能源、Murata等全球一线品牌建立深度合作，同时在国内市场深化与头部动力电池企业的合作，提升供应份额
2023年一季度展望
- 业绩预期：预计归母净利润4.0-4.5亿元，同比增长3%-16%；扣非归母净利润4.0-4.5亿元，同比增长14%-28%
- 销量与单价：预计销量约1.4万吨，同比基本持平，环比下降20%以上；吨净利2.7-3.1万元，同比略有增长，环比下降1万元；吨扣非净利2.7-3.1万元，同比增长0.3万元以上，环比下降0.7-1.0万元
投资建议与风险提示
- 盈利预测调整：考虑到新能源车销量增速放缓，下调2023-2025年的净利润预测至22.22/25.24/28.77亿元，EPS分别为4.39/4.98/5.68元
- 评级维持：“买入”评级，PE为13/12/10倍
- 风险提示：电动车销量低于预期、投产进度不及预期、高镍需求低于预期
请注意，以上概览基于提供的文字内容总结归纳而成，具体数字和时间点应参照原始报告以确保准确性。
