22年报综述：分化迹象明显，“大小”皆有可为

银行业绩分析报告摘要

业绩概览

• 2022年：上市银行整体营业收入同比增长0.43%，较前一季度下降1.96个百分点。常熟银行以15.07%的营收增速位居首位。
• 净利润增长：归母净利润同比增长7.35%，增速较前一季度小幅下降0.31个百分点，江苏银行以29.45%的增速领先。
• 地区差异：江浙地区的农商行在营收与净利润增长方面表现出显著优势。

资产负债与净息差

• 资产扩张：2022年上市银行贷款余额同比增长11.61%，国有大行与江浙地区农商行表现突出。
• 负债结构：存款定期化趋势加剧，上市银行定期存款占比升至53.12%。
• 净息差：整体净息差为2.07%，受年内LPR下调与存款成本上升影响，农商行息差下降幅度尤为显著。

资产质量

• 不良率：上市银行不良贷款率有所下降，整体资产质量改善，但零售端压力增大。
• 风险分布：零售贷款不良率上升，主要受疫情、房地产市场波动影响；对公贷款中房地产行业不良率提升。
• 拨备充足：拨备覆盖率为305.21%，御险能力强，尤其是农商行。

投资建议

• 行业展望：在稳增长政策推动下，银行业风险持续收敛，行业基本面良好，看好未来发展。
• 投资聚焦：关注已发布年报的23家上市银行，特别是江浙地区农商行的优异表现。

核心结论

• 业绩分化明显，大型银行稳健，江浙地区农商行表现突出。
• 息差业务“以量补价”，非息业务受债市回调影响。
• 拨备反哺利润，农商行贡献显著。
• 资产质量整体改善，但面临零售端压力。
• 净息差普遍下行，负债成本上升。
• 非息收入负增长，拖累全年业绩。
• 资产质量压力主要来自零售端，特别是信用卡和按揭贷款。
• 拨备充足，抵御风险能力强。
• 推荐工商银行等稳健大型银行。

投资建议与聚焦

• 投资建议：看好银行业在稳增长政策下的发展趋势，重点关注大型银行与地区特色银行的表现。
• 投资聚焦：本报告聚焦已发布2022年年报的23家上市银行，特别是江浙地区农商行的亮点，提供投资视角参考。

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