中小盘信息更新：存储芯片业绩亮眼，车规级市场未来可期

2022年度报告概览

• 营收表现：公司在2022年实现营业收入54.12亿元，同比增长2.61%。这一成绩在半导体设计行业普遍受到宏观扰动的背景下，显得尤为不易。
• 利润波动：尽管营收增长，但归母净利润为7.89亿元，较前一年减少了14.79%；扣非净利润为7.47亿元，同比下降16.45%。消费电子需求的疲软是主要影响因素。
• 业绩预测调整：鉴于上述情况，分析师下调了公司2023-2024年的业绩预测，并新增了2025年的预测。预计2023-2025年的归母净利润分别为8.43亿元、13.07亿元、18.28亿元。

业务亮点

• 多样化产品结构：公司的微处理器、智能视频、存储和模拟与互联芯片分别取得不同幅度的增长，显示出了产品线的多元化优势。
• 车规级市场：存储业务中的汽车存储芯片表现出色，尤其是DRAM和FLASH产品实现了良好的同比增长，受益于汽车市场的需求增长。
• 新产品开发：“计算+存储+模拟”战略下，公司持续推出新产品，包括优化后的微处理器内核、完成研发并投入生产的T41芯片、以及在存储和模拟互联领域的多项创新产品。

战略展望

• 市场趋势：随着汽车的电动化与智能化发展，以及市场库存的去化，供需关系有望逐渐恢复平衡，预计2023年行业市场将逐步回暖。
• 长期前景：公司基于国产替代的广阔前景，被赋予“买入”评级，显示出对其未来发展的积极预期。

风险考量

• 市场竞争加剧、供需格局变化、研发进度不确定性，这些因素均构成潜在的风险点，需密切关注。

总结：

在面对宏观经济挑战和消费电子需求下滑的背景下，公司通过多样化的产品布局和聚焦于车规级市场，实现了逆势增长。然而，消费电子市场的疲软影响了整体盈利表现。公司通过持续的产品创新和市场策略调整，展现出应对行业挑战的能力，并对未来市场持乐观态度。同时，针对可能的风险，公司应加强市场动态监测，以确保稳健经营和发展。

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