国防军工行业跟踪周报：环岛军演与警巡提振情绪，超跌板块有望走出反弹拐点

以下是根据所提供的文字内容总结的国防军工行业周报的主要内容：

行业走势与关注要点

• 上周走势：过去一周（4月3日至4月7日），国防军工行业（申万分类）全周涨幅为2.79%，在31个行业分类中排名第8位。

• 市场关注：市场对军工行业的“价”和“量”有所纠结。报告强调了在报告季业绩扰动因素即将落地的情况下，军工行业有望迎来新的订单，特别是军机、发动机和导弹三个核心赛道的材料和零部件配套企业进入布局反弹的拐点期。

• 关键问题：市场希望看到军品大订单下达的直接信号，同时也关注了改革增效对利润率提升的影响。

上周重点事项

• 东部战区军演：针对蔡英文窜访美国引发的台海紧张局势，东部战区宣布组织环岛警巡和“联合利剑”演习，这是对“台独”分裂势力和外部势力的警告。

• 南海军演：美国和菲律宾的军事活动引发了南海地区的紧张局势，中国相应地在南海进行了长达38天的军演，显示了对地区安全的关切。

关注标的

• 核心赛道：建议关注军工集团下属的标的，特别是在改革增效方面有潜力的企业，如中航西飞、江航装备、中航沈飞、中航高科等。

• 新订单、新概念、新动量：中无人机、航天电子、华如科技、康拓红外等企业值得关注。

• 超跌反弹：关注华秦科技、菲利华、铂力特、超卓航科等超跌的上游材料环节。

风险提示

• 成飞借壳审批风险
• 业绩不及预期风险
• 改革不及预期风险

市场展望

预计随着市场对基本面的关注增加，国防军工行业将受到更多关注，特别是围绕着军费增长、军事活动升级、以及相关政策支持等方面的变化。行业整体有望受益于内部驱动和外部环境的积极变化，迎来新的增长机遇。

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