比亚迪公司点评报告聚焦于比亚迪公司（股票代码：002594）的业务表现和未来发展潜力。报告指出，比亚迪的销售收入在2022年实现了显著增长，从2021年的2161.42亿元增长到4240.61亿元，增长率为96.19%。同期，净利润从30.45亿元大幅增加至166.22亿元，增长速度达到了445.86%，扣非归母净利润也从156.38亿元增长至156.38亿元，增幅为1146.42%。
这一增长主要得益于汽车业务的强劲表现。2022年，比亚迪的汽车及其他产品营收达到3246.91亿元，同比增长151.78%，占总营收的76.57%。手机部件、组装及其他产品业务收入为988.15亿元，同比增长14.3%。汽车销量的提升带动了业绩增长，全年汽车销量达到180.25万辆，同比上升149.88%，其中新能源汽车市场份额达到27%，相比前一年提高了近10个百分点。这反映出规模效应对汽车相关业务毛利率的正面影响，其同比提升了3.69%至20.39%。
在产品层面，比亚迪坚持了纯电和插电式混合动力的双驱动战略。在纯电领域，CTB电池车身一体化技术增强了e平台3.0的竞争力，海豹车型自上市以来连续三个月销量突破万辆。插电式混合动力领域，DM-i和DM-p系统展示了良好的经济性和高性能，宋系列车型凭借DM-i平台在乘联会全年车型零售销量中名列前茅，而汉DM-p车型百公里加速时间仅为3.7秒，显著优于传统的四驱燃油车。腾势品牌的重新定位带来了新豪华产品的矩阵，D9车型上市后销量持续攀升，3月份交付量首次突破万辆，达到10398辆。高端品牌仰望则瞄准百万级新能源市场，全系车型搭载的易四方技术标志着国内首个量产的四电机驱动技术的应用。
2022年，比亚迪出口汽车总量为5.59万辆，占新能源汽车出口总量的8.23%。公司积极拓展海外市场，在日本、欧洲、美洲等地设立销售网络，包括在泰国投资建设首个海外乘用车工厂，预计2024年开始投产，以满足当地市场的需求。泰国市场上的元PLUS和元PLUS两款车型在3月份的上牌量分别为2434辆，连续三次成为泰国纯电动汽车销量冠军。
展望未来，比亚迪被上调至“买入”评级，预计2023-2025年的全面摊薄EPS分别为9.44元、13.47元、15.63元，对应的PE分别为27.12倍、19.01倍、16.38倍。报告强调了比亚迪在销量结构优化、高端品牌布局、海外扩张等方面的优势，预计将进一步提升其全球市场份额。然而，报告也提示了新能源汽车销量、行业竞争加剧、原材料价格上涨等潜在风险。
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