业绩符合预期，金属产量持续释放，铜金价格大幅回

紫金矿业是一家主要从事铜、金、锌等矿产资源勘探、开采和销售的公司。根据报告，紫金矿业在2022年实现了总收入2703.28亿人民币，同比增长20.09%；实现归母净利润200.42亿元，同比增长27.88%。公司业绩增长主要得益于主要矿产品矿产铜矿产金产量的持续释放带动的销量增长。2022年全年，公司实现矿产铜产量87.7万吨，同比增长49%，矿产金产量56.4吨，同比增长18.8%。展望2023年，卡莫阿铜矿以及巨龙铜矿的扩建改造仍在进行中，预计未来仍将带来可观的增量。铜金价格大幅回升，将对公司产品盈利水平形成有效支撑。根据公司产量的持续释放以及铜金价格持续回升的态势，第一上海证券有限公司给予未来12个月目标价16港元，对应2023年15倍PE，维持买入评级。

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