氧化铝产业链及供需格局分析（需求端）

氧化铝产业链及供需格局分析报告主要围绕以下几个关键点进行了总结：

产业链概述

• 原材料：氧化铝是通过铝土矿开采后，经过一系列化学反应（如拜耳法）提炼而成，分为冶金级和非冶金级两种类型。

• 生产过程：冶金级氧化铝主要用于电解铝生产，涉及烧碱、冰晶石等辅助材料。每生产1吨原铝大约需要1.92-1.94吨氧化铝和约12,000-14,000度电。

需求端分析

• 电解铝：全球电解铝产量呈现高速增长趋势，其中中国产量约占全球的一半。中国在2017年开始实施供给侧改革，限制电解铝产能，促使行业向能源丰富和电价低廉的地区转移。

• 产能分布：

  • 山东省：凭借港口优势和距离消费市场的便利，发展成为全国最大的电解铝产能基地。
  • 内蒙古：依托煤炭资源优势，电解铝企业成本较低，成为产能转移的重点区域。
  • 新疆：利用丰富的水电资源吸引电解铝产能，但受到能耗双控政策的影响。
  • 云南省：凭借水电优势吸引大量产能，但面临水电供应不稳定的问题。

• 成本结构：电解铝生产成本中，氧化铝和电力占比最高，分别约为32.7%和34.65%。

市场动态

• 供给侧改革：中国电解铝行业通过供给侧改革，产能进入自主优化阶段，产能分布向能源富集地区转移。

• 产能转移：内蒙古、新疆和云南成为电解铝产能转移的重点区域，尤其是内蒙古和新疆，得益于其能源优势。

• 市场挑战：云南等地因水电供应不稳定、夏季用电高峰等问题，多次进行限电停产，对电解铝行业产生影响。

结论

氧化铝产业链在需求端主要依赖于电解铝的生产，随着全球电解铝产量的快速增长，尤其是中国的主导作用，对氧化铝的需求持续增加。然而，中国电解铝行业的供给侧改革和产能转移趋势，以及各地面临的能源供应问题，都对整个产业链的供需格局产生了深远影响。此外，成本结构分析揭示了氧化铝和电力在电解铝生产成本中的重要性，凸显了能源成本对电解铝生产效率和经济性的影响。