延续强劲增长，未来发展可期

发现报告（www.fxbaogao.com）是国内领先的研报平台，以报告数量多、种类全而闻名。这里活跃着海量的金融从业者和投资者。我们提供全方位的研报数据，涵盖宏观、行业、财报等，内容丰富度极高。设计上去繁就简，技术上追求速度，只为帮您高效获取信息。来发现报告，让您的深度洞察和精准决策变得轻而易举。

环球新材（6616.HK）在过去一年实现了强劲的增长，2022年的总收入达到了9.2亿人民币，同比增长37%，归母净利润为2.2亿人民币，同比增长38%。尽管毛利率略有下降至49.7%，但净利率保持在25.8%，显示出公司良好的盈利能力。在产品结构上，高端产品如合成云母基材的珠光颜料收入增长尤为显著，达到3.78亿人民币，同比增长39%。同时，公司通过收购韩国珠光颜料企业CQV实现了横向扩张，这将有助于提升其在汽车级和化妆品级产品市场的销售。

公司计划在2023年第二季度投产二期产能，预计将新增8000吨产能，总规划为3万吨，未来仅需进行设备调试即可继续扩产。这一举措将有助于缓解当前的产能瓶颈，进一步推动业务增长。在新能源领域，环球新材已经开始贡献收入，主要产品为电池隔热材料，预计今年将实现快速增长，并计划研发更多电池相关材料以扩大业务范围。

尽管面临原材料价格上涨和宏观经济下行的风险，环球新材通过上调产品售价、优化产品结构以及控制成本，成功抵消了一部分成本压力，保持了较高的净利率水平。考虑到公司良好的发展前景、新业务的潜力以及预测的净利润增长，分析师预计2023年至2025年的净利润分别为3.5亿、4.9亿和6.5亿人民币，对应每股收益为0.31、0.43和0.57港元。基于此，分析师维持“买入”评级，目标价为8.0港元，相较于当前股价有60%的上涨空间。