环球新材(6616.HK)在过去一年实现了强劲的增长,2022年的总收入达到了9.2亿人民币,同比增长37%,归母净利润为2.2亿人民币,同比增长38%。尽管毛利率略有下降至49.7%,但净利率保持在25.8%,显示出公司良好的盈利能力。在产品结构上,高端产品如合成云母基材的珠光颜料收入增长尤为显著,达到3.78亿人民币,同比增长39%。同时,公司通过收购韩国珠光颜料企业CQV实现了横向扩张,这将有助于提升其在汽车级和化妆品级产品市场的销售。
公司计划在2023年第二季度投产二期产能,预计将新增8000吨产能,总规划为3万吨,未来仅需进行设备调试即可继续扩产。这一举措将有助于缓解当前的产能瓶颈,进一步推动业务增长。在新能源领域,环球新材已经开始贡献收入,主要产品为电池隔热材料,预计今年将实现快速增长,并计划研发更多电池相关材料以扩大业务范围。
尽管面临原材料价格上涨和宏观经济下行的风险,环球新材通过上调产品售价、优化产品结构以及控制成本,成功抵消了一部分成本压力,保持了较高的净利率水平。考虑到公司良好的发展前景、新业务的潜力以及预测的净利润增长,分析师预计2023年至2025年的净利润分别为3.5亿、4.9亿和6.5亿人民币,对应每股收益为0.31、0.43和0.57港元。基于此,分析师维持“买入”评级,目标价为8.0港元,相较于当前股价有60%的上涨空间。