23Q1产量、新签分别高增31%、20%、超预期，量增利升逻辑有望持续兑现

鸿路钢构发布23Q1经营数据简报，产量和新签销售合同额均实现高增长，产能利用率提升预期兑现。23Q1公司实现产量91.7万吨，同比高增30.6%；累计新签销售合同额人民币约72.1亿元，yoy+19.8%。公司大订单金额占比提升4pct，包工包料项目吨单价稳增。短期看，公司产能利用率有望持续提升，中长期看，公司精细化管理成果初显，吨摊销费用有望持续降低，后续产能仍有提升空间。预计公司2023-2025年营业收入242.34、300.28、368.71亿元，同比增长22.1%、23.9%、22.8%，归母净利润15.12、18.93、23.54亿元，同比增长30.0%、25.2%、24.3%，对应EPS为2.19、2.74、3.41元。现价对应PE为15.72、12.55、10.10。维持“增持”评级。

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